单季资本开支猛增75%，AI产品收入连续12季三位数增长！阿里巴巴管理层：“Capex三年内可回本”_休闲娱乐

单季资本开支猛增75%，AI产品收入连续12季三位数增长！阿里巴巴管理层：“Capex三年内可回本”

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2026-08-21 13:46:37

近日，阿里巴巴2027财年第一季度财报显示，单季资本开支达676.78亿元，同比增长75%。阿里云外部商业化收入同比+45%，AI相关产品季度收入123.76亿元，连续12个季度三位数增长；AI云与算力分部EBITA利润同比+133%，利润率升至12%。此前腾讯Q2资本开支528亿元（同比+176%），摩根大通上调全年预测至2000亿元。

分析指出，阿里云收入+45%创22季度新高，AI相关产品收入连续12个季度三位数增长，且利润率同步改善，验证AI云业务正从“投入期”进入“回报验证期”。阿里管理层判断“2030年前看不到AI算力紧缺有根本性改变”，为硬件景气提供长周期锚定。腾讯阿里连续两季资本开支爆发式增长，国内头部云厂商已从“审慎观望”全面转向“激进投入”，算力硬件产业链订单确定性持续提升。港股科技板块作为互联网龙头集中地，直接受益于“AI投入→云收入→订阅变现”全链路闭环。

据了解，三只ETF侧重不同，可借道布局相关板块：中概互联ETF（513220）互联网纯度最高，前十大权重约83%，横跨港美A三地，"云+订阅变现"叙事映射最直接，含美股中概、隔夜传导最顺；港股通科技ETF（159125）"互联网+半导体"结构，腾讯、阿里之外中芯国际、华虹宏力权重居前，软硬兼备，T+0交易、不占QDII额度；港股科技50ETF（159750）覆盖港股科技50龙头，行业分布最均衡。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

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