当前，对于家电业务，泡泡玛特还没有想明白一件事情：“无用之用”到底如何落地，如何让用户快速感知并认同。否则，IP形象“贴纸式”的跨界融合，终究只是一阵风！

文剑 撰写

今年上半年，曾在家电行业引发“现象级”关注的泡泡玛特发力家电品类一事，如今却异常冷清。

在刚刚公布的2026年半年报中，泡泡玛特对家电业务只字未提——既未介绍布局进展，也未分享未来调整规划，更没有单列家电业务的营收。

对此现象，不少家电人士直言：难道“泡泡玛特家电业务是昙花一现”？肯定不会是泡泡玛特在家电业务上憋大招吧？对此，家电圈的看法是，泡泡玛特的家电业务布局，正经历从规划之初的“兴奋劲”，到进入市场后直面“水深火热”竞争的磨合期。相关家电业务不会是昙花一现，也肯定不是在憋大招，而是正处于关键的市场复盘与战略再定位阶段。

要知道，在今年3月的公司业绩发布会上，泡泡玛特创始人王宁亲自预告了“以IP为核心的衍生小家电产品”的上市计划。随后，两款Labubu小冰箱在京东、天猫两大平台限量发售，瞬间遭哄抢，二手平台价格一度被炒至10万元左右。这曾是泡泡玛特家电业务打响的第一枪。

然而，不过短短数月，家电业务对于泡泡玛特而言，就从寄予厚望的“香饽饽”，沦落至被遗忘在墙角。家电圈发现：家电业务不仅彻底缺席2026年半年报，在泡泡玛特官方商城也已无任何家电品类在售，包括曾名震一时的Labubu冰箱。

同样，在全国最大的线上零售平台淘宝天猫，也搜索不到任何泡泡玛特的家电产品。目前，仅在京东平台，仍有两款泡泡玛特Labubu冰箱在自营渠道销售，且已无需抢购。但表现最好的一款，仅有5000+“种草”和200+评价。而在京东的泡泡玛特官方旗舰店内，同样没有冰箱等IP家电销售，只有冰箱贴等周边产品在售。

更令人意外的是，此前市场多次传出泡泡玛特持续招聘家电团队（涵盖设计、工艺、品控等岗位），并将推出咖啡机、电水壶、小冰箱等多款小家电的消息。但至今，除两款小冰箱外，其余品类全无上市信号和动作，Labubu冰箱也未能如预期在年轻消费群体中掀起更大波澜。

出现这种局面，究竟是泡泡玛特内部品类经营策略和定位发生了调整，还是外部家电市场竞争与格局变化带来的冲击？又或是内部团队与外部OEM代工方在认知和磨合上被拉长了周期？不同人或许有不同看法。

在家电圈看来，核心原因应有两个：

其一，泡泡玛特内部正在重新定义IP家电的价值与边界。至少现有的Labubu冰箱在一线市场和年轻消费群体中的反馈不及预期——其IP的“无用之用”与家电的“有用”价值如何融合，并催生新的商业逻辑，至今没有答案。目前，如何将王宁提出的“无用之用”真正落地在家电产品上，泡泡玛特显然不能满足于“贴纸式”的简单融合，而必须寻找更具穿透力的路径。

其二，今年以来家电市场剧变，主流消费需求急转直下，超出所有厂商预期。对泡泡玛特而言，其主打的情绪价值消费与“无用之用”理念，正遭遇年轻消费群体趋于保守和谨慎的冲击。家电消费正加速向“高端与低价”两端分化，且市场重心明显向“低价”倾斜。这让“不追求功能价值，而追求审美愉悦、身份认同与情感寄托”的泡泡玛特陷入两难——小家电如何在不牺牲功能的前提下，承载纯粹的情感与审美？显然，它尚未找到突破口。

过去几个月，不少家电企业人士曾对泡泡玛特入局持积极态度。一类企业认为，其发力家电必将催生OEM代工新需求，释放产业剩余产能；另一类则认为，泡泡玛特以IP为核心的探索，有望将家电的功能价值与Labubu等IP的情绪价值真正融合，开辟一条新路。

然而，就目前两款Labubu冰箱来看，市场反馈并不成功。消费者很难从中找到“无用之用”的价值，反而看到了熟悉的IP联名家电“配方”。事实上，过去十余年间，从美的、九阳、苏泊尔到小熊等企业，均在小家电品类上探索过IP联名，但普遍陷入“叫好不叫座”的困境。从小黄人到迪士尼、漫威系列，消费者通常经历“看着新鲜—冲动购买—回家遗忘”的三步曲。

这说明，家电的“有用”功能价值，与“审美愉悦、身份认同、情感寄托”等“无用”价值之间，并非简单叠加便能产生化学反应。如何跨越这道鸿沟，不仅是对泡泡玛特的拷问，也是整个家电行业在高端化与年轻化转型中，始终未能真正解答的命题。过去二十年，家电巨头们基于技术和品牌的高端化探索，更多是功能层面的精进，而非价值维度的升维。

对泡泡玛特而言，Labubu冰箱的遇冷不是终局，而是一面镜子。家电圈认为，这一现象照出的不是跨界战略的失败，而是“IP+家电”这一叙事中，真正的护城河从来不在冰箱外观上那一张可爱的贴纸，而在于能否让IP的精神内核，重构产品的存在意义。

如果说，家电是躯壳，那么IP就是灵魂——躯壳易造，灵魂难驻。只有当产品本身成为情感表达的语言，而非承载形象的容器，泡泡玛特的家电业务，才可能从“一阵风”走向“一条大道”！

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