智谱上半年收入增长近400%，API收入占比升至86.5%
2026年8月31日，智谱（02513.HK）发布上市后首份中期业绩。2026年上半年，公司实现收入9.54亿元，同比增长近400%，超过2025年全年营收规模。期内经调整净亏损19.64亿元，但收入规模较上年同期扩大近五倍。同日晚间，智谱正式获纳入MSCI中国指数。
业绩最核心的变化在于收入结构的根本性切换。上半年，智谱MaaS开放平台及API业务收入达到8.25亿元，同比增长2736%，占公司总收入的86.5%，而2025年末这一比例仅为26.3%。曾经占比七成以上的本地化部署业务收缩至13.5%。智谱董事会秘书肖磊在业绩说明会上表示，相较收入增速，收入构成的切换更值得关注。
业务增长同步体现在用户和调用量上。截至8月末，智谱MaaS平台用户超过740万，较年初增长144%，覆盖233个国家和地区；平台Token调用量较年初增长超过40倍；付费日活用户增长603%，前十大客户日均调用量增长98倍。更值得关注的是，API平均售价提升约101%，实现了量价齐升。开放平台及API业务毛利率从去年同期的-0.4%提升至24.6%。
支撑这一增长的是模型能力与推理效率的双重突破。过去11个月，智谱连续迭代GLM-4.6至GLM-5.3六代旗舰模型，智能指数由32提升至60。自2026年初实施“All-in-Infra”战略以来，公司已形成10万级国产芯片规模化推理能力，单位Token推理成本较年初下降80%，端到端服务性能提升3倍。
截至8月31日，智谱MaaS平台月度年化ARR达到16亿美元，较7月初的10亿美元增长60%。管理层表示，公司以GLM-5.3与GLM-5.3-Flash完成能力上界与成本前沿的双线突围，MaaS平台迎来历史性放量。下一步，智谱计划将模型从完成数小时量级的长程任务，延伸至数天量级的完整业务流程执行。