算力板块12月1日延续上周涨势，通信ETF（515880）上涨2.84%，创业板人工智能ETF（159388）上涨2.45%。

需求方面， AI基础设施资本开支仍是强劲的推动力。据彭博一致预期， 美国四大云厂商（谷歌、微软、 Meta、亚马逊2025年资本开支预计为3670亿美元（同比增长59%），而2026年资本开支增速将同比增长35%至4950亿美元。

事件催化方面，Gemini3、TPU7软硬件共振，已成长为在芯片、模型、应用等环节都最强或者接近最强的全栈AI超级巨头。Gemini3大模型能力大跃进，进一步打开算力更大空间。随着大模型持续不断迭代跃进，巨头的AI军备竞赛持续，必然会拉动整体算力需求的进一步增长（无论NVGPU还是谷歌TPU）。A股光模块、服务器等厂商“卖铲人”逻辑较强，不管在芯片端的竞争中时谁获胜，板块都将受益。

近期，美联储12月降息预期上行，全球风险偏好或持续有提升，板块短线或仍有波动。中长期我们看好人工智能的星辰大海。人工智能产业端发展迅速，AI投入的力度是科技史上浓墨重彩的一笔，生命周期可能也相对此前革命更长。建议关注通信ETF（515880）和创业板人工智能ETF（159388）低位布局的机会，可采用定投等方式分批参与。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

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