印象大红袍通过港交所聆讯，业绩走低现金流告急，资产回报率断崖式下滑
印象大红袍股份有限公司（简称：“印象大红袍”）日前通过上市聆讯，准备在港交所上市。这家扎根武夷山16年的文旅企业，以超过6700场《印象·大红袍》实景演出支撑起90%左右的营收。
公开资料显示，印象大红袍是一家国有文旅服务企业，总部位于福建省武夷山，主营业务包括演出及表演服务、印象文旅小镇及茶汤酒店。公司主要依靠《印象·大红袍》贡献收入，单一业务依赖非常明显。
财务数据显示，2022至2024年，《印象·大红袍》演出门票收入分别为0.58亿元、1.36亿元和1.3亿元，占公司总营收比例分别为91.4%、94.3%和94.6%。
业绩方面，2022-2024年及2025年上半年，印象大红袍收入约为6303.9万元、1.44亿元、1.37亿、5588.4万元，期内净利润分别约为-259.9万元、4750.4万元、4280.9万元、677.5万元。2024年公司经营性净现金流入从约6927万元缩水至6079万元，下降明显；2025年上半年，经营性净现金流仅约1600万元，全年经营状况值得关注。
印象大红袍一直在开拓新业务，但效果不佳。报告期内，茶汤酒店业务持续处于亏损状态，毛损分别为651.9万元、551.4万元、617.2万元及266.7万元，毛损率高达313.7%、140.9%、162.2%及135.2%；印象文旅小镇虽处于盈利状态，但截至2025年6月底，其收入仅占公司总收入的3.5%。
值得注意的是，印象大红袍此次上市并非有重大项目需要资金投入，其筹集的资金将主要用于对现有项目的升级改造。根据招股书介绍，此次上市，公司拟募集资金将用于包括升级标志性演出《印象·大红袍》山水实景演出，涵盖硬件检修、演出内容升级、演出场馆检修等内容。
招股书显示，公司资产回报率已由2024年12月31日的13.5%降至2025年6月30日的1.6%；股本回报率也已由2024年12月31日的16.7%下降至2025年6月30日的2.6%。
来源：读创财经