进入新的预定利率周期，增额终身寿险大类，分红型当之无愧是首选。无论是产品丰富度，还是综合收益表现，分红型对普通型都实现全面反超，不少保险公司的重心也转而投入到分红险赛道。

今年老牌大保险公司的“开门红”产品也多数为分红型增额寿险（“老七家”，15款分红增额寿，全面榜单）。另外，市场上也有一批历史实现率高（10家备受瞩目的保险公司，2025年增额寿险分红水平汇总），分红水平高，热度自然也TOP级的产品。

监管要求新产品演示需结合保险公司近年的投资收益率来报备，因此分红型产品最终收益由演示现金价值和实际实现率两方面决定，演示现金价值的不仅体现分红意愿，也能反应分红能力的兑现预期，也具备参考意义。

今天的榜单，聚焦TOP级分红型增额寿险的演示现金价值排名。

01.

演示现金价值怎么看？

演示现金价值，除了看绝对数值，也看实现难易程度和稳定性。

当前存在预定利率1.75%和1.5%的产品，也存在现金分红、保额分红不含或含终了红利的产品。不同的产品设计决定了在相同条件下，演示现金价值实现难度和稳定性都有不同。

影响因素主要有2点：

1）相同的投资收益率下，预定利率1.75%的产品客户收益率更高，红利更容易实现；

（分红险首选，保底1.75% or 1.5%？）

2）理论上终了红利有回撤的可能，含终了红利的产品稳定性比不带终了红利的产品略差。

基于以上2点， 我们先将分红型增额终身寿险按相同投资收益率下，红利部分的实现难度和稳定性进行分类，再比较演示现金价值绝对值。

红利部分的实现难度由易到难、稳定性由强到弱，分为3类，依次是：

1）预定利率1.75%，不含终了红利

2）预定利率1.5%，不含终了红利

3）含终了红利

筛选后榜单涉及产品：

以30岁女性，年交10万，根据不同的缴费期5年交进行演示，其他年龄、性别数据相差不大。现金分红产品红利均采用交清增额形式下的数据。

数据采用每隔5年进行展示。

除此之外，在当前固收类转型分红类的关键节点，不少保险公司为了保证产品销量，会倾向提升最近几年的分红实现率，而投保人实际拿到分红的多少和保单当年的现金价值挂钩，（计算基数为准备金+净保费，和保单现金价值走势一致），所以前5年的现金价值高的产品分红诚意更高。前5年现金价值也纳入考察范围。

02.

演示现金价值对比

1.预定利率1.75%，不含终了红利

预定利率1.75%、不含年度红利的产品，保证部分最高。

演示利率越高，说明红利实现难度越大。根据演示利率不同，又能分为3组：

1）演示利率4.0%

中邮悦享盈家福享版演示利率最高，一改上一代产品保守的风格。所以理论上，演示现金价值的实现难度比其他产品略大，需要采用4.0%+的投资收益率计算利差，才能保证100%+分红实现率。

30年段开始，演示现金价值超过所有产品；

前20年演示现金价值，低于采用更低演示利率的华泰、光大永明和招商信诺。

2）演示利率3.9%

3.9%为目前新报备产品最高的演示利率，这一档位都是分红险经验充足，历史表现好的几家公司。

采用相同的演示利率，招商信诺信享传世尊享版现金价值前期最高，后期被陆家嘴国泰鸿利鑫享3.0反超。

3）演示利率3.75-3.8%

此为预定利率1.75%产品中，演示现金价值理论实现难度最小组。

光大永明光明至尊乐享版演示利率为3.8%，演示现金价值长期来看超过许多演示利率3.90%的产品。

中英福满盈C和华泰华瑞金生2025演示利率为3.75%，华泰华瑞金生在前30年的演示现金价值最高。

整组演示现金价值表现和演示利率3.9%的产品相差不大，但是实现难度比3.9%和4.0%产品更小，演示现金价值数据的含金量较高。

再来看前5年的现金价值。

这一维度，安联和中英的表现较弱，所以更值得关注他们长期分红实现率是否稳定。相比之下，招商信诺、光大永明、陆家嘴国泰似乎更有诚意。

2.预定利率1.5%，不含终了红利

预定利率1.5%的产品不多，3款产品分别采用4.0或4.25%的演示利率。

同方全球传世乐享臻宝版演示利率4.0%，比其他两款产品更低，因此更容易实现，演示现金价值数据也自然地比其他两款产品更低。

中英福满佳C和中意一生中意福享版演示利率为4.25%，演示现金价值都表现更突出。

结合两家公司历史投资收益率和分红实现率的优异表现，演示现金价值高姿态的表现也无可厚非。

3.保额分红，含终了红利

含终了红利的产品，虽然大陆历史上暂无明显终了红利的回撤，但还是存在理论的可能性。另外终了红利为分红账户逐年经验的结果，每年虽有实现率数据公布，但还是不如年度红利直接到手来的透明，实现难度和稳定性都比前面2种稍差。

2款含终了红利的产品演示利率都是4.25%，复星保德信星盈家朱雀版预定利率1.75%，保底部分更高；恒安标准传世瑞盈B预定利率1.5%，分红占比更大。

相同的4.25%演示利率下，保证部分更高的星福家朱雀版演示现金价值更高，也符合正常规律。

再来看预定利率1.5%且不含终了红利，和含终了红利两组5款产品前5年的现金价值。

这一维度，复星保德信和中英的表现较弱，所以更值得关注他们长期分红实现率是否稳定。相比之下，中意、恒安标准更有诚意。

03.

大鱼总结

考察演示现金价值，选择分红险增额终身寿险的逻辑：

1.是否接受带终了红利的产品

选择带终了红利的产品，意味着分红利益中增加了一部分波动的利益，并且终了红利对应实现率数据为累计值，细分到具体年份的确不如年度红利透明。

这类产品一定严选公司，分红险常胜将军恒安标准是不错的选择。（去年TOP1，恒安标准最新分红实现率表现如何？）

当然，如果想要更高的保底，也可以考虑复星保德信星福家朱雀版。

2.不带终了红利的产品，首选预定利率1.75%

预定利率1.75%的产品，演示现金价值数据看似不如预定利率1.5%的产品高，但主要原因是预定利率1.5%的产品都采用了更高的演示利率，演示利率普遍在4.0%+。

相比之下，预定利率1.75%的产品中，演示利率3.8-3.9%的产品本身假设就更加保守，实现难度也更小。未来假设相同投资收益率的情况下，预定利率1.75%的客户收益率更高。

预定利率1.75%的产品中，陆家嘴国泰、招商信诺、中英、光大永明、华泰理论上实现难度更低。

3.结合历史投资收益率和分红实现率表现

以上分析，为相同投资水平下假设，实际各家公司投资水平稍有差异，实际选择时还要考虑哪些公司更容易在未来有更好的投资表现。

▒ 声明：文章内容为大鱼测评原创，不代表任何其他机构观点。保险配置需根据自身需求、条件谨慎抉择，大鱼测评仅作为参考，不构成任何直接投保建议，仅此说明。

大鱼测评