选题背景：本轮成品油零售调价周期内（12月8日24时-12月22日24时），国际原油下跌为主，导致本期原油变化率持续负值范围内运行，成品油零售价格呈现下调趋势，预计12月22日24时国内成品油零售调价或将开启下调窗口。

卓创资讯观点：本轮调价成品油调价窗口周期内，国际原油下跌为主，因欧洲争端达成和平协议谈判前景增强，供应过剩前景的担忧盖过了南美紧张局势造成的部分供应中断，美国原油价格一度收于2021年2月以来最低水平，尽管调价窗口末期原油连续三日小幅上涨，但是仍未能逆转本轮跌势。本轮原油变化率持续负值范围内运行，当前成品油零售调价窗口处于下调预期。据卓创资讯数据监测模型显示，截至12月19日收盘，国内第10个工作日参考原油的变化率为-3.96%，预计汽、柴油零售限价每吨分别下调170和165元，折合升价92#汽油、95#汽油、0#柴油分别下调0.13、0.14、0.14元，调价窗口为2025年12月22日24时。若本轮成品油零售限价下调确认后，私家车单次加满一箱50L的92#汽油后将少花6.5元，私家车方面，以月跑2000公里，百公里平均油耗8L的燃油汽车为例，下次调价窗口开启前（2026年1月6日24时），单辆车的燃油成本将下降10元左右。物流行业以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡车为例，在下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本将下降266元左右。本轮成品油零售价格“三连跌”后，公众自驾通勤和出行成本进一步降低。今年国内成品油零售调价窗口全部结束，据卓创数据统计，今晚调价窗口开启后，2025年全年成品油零售调价一共经历25轮调价窗口期，其中累计7次上调，12次下调，6轮搁浅，涨跌互抵后汽油吨价累计下调915元/吨，折合92#升价在0.72元/升，95#升价在0.76元/升；柴油吨价累计下调880元/吨，折合0#升价在0.75元/升。

后市预测：市场继续关注欧洲和平谈判，等待消息面的进一步指引，但是后期美国或将继续加大对南美某国制裁和封锁力度，地缘风险溢价对原油存一定支撑，原油小幅上涨空间有限。由于目前原油偏低位运行，重新计算后的原油变化率仍负值开端，对应下调幅度在40元/吨，为搁浅预期，下轮调价窗口在2026年1月6日24时。（卓创资讯）

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