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机构：关注汽车行业十大趋势

创始人

2026-01-07 12:37:31

2026年1月5日，中国汽车流通协会发布最新一期“汽车消费指数”：2025年12月汽车消费指数为97.7，高于上月，预计2026年1月汽车市场将呈现“开门红”的局面。从构成汽车消费指数的分指数看，2025年12月需求分指数为90.3，较上月有所提升。

国元证券认为，从产业生命周期的视角来看，当前中国汽车产业正步入电动智能化浪潮的中后期，呈现出传统燃油车、电动智能车以及以自动驾驶为代表的未来产业“三条产业曲线并存”的格局。在这一背景下，汽车板块不再是单一赛道的投资领域，而是需要根据不同产业曲线所处的阶段，实施分层次、分节奏的结构性投资布局。建议关注汽车行业十大趋势：（一）报废缺口提供中长期空间，以旧换新有望常态化；（二）新势力推动中国汽车出口迈向结构升级新阶段；（三）“大众纯电+高端增程”趋势持续深化；（四）进入“晚期大众”阶段后，马太效应将持续强化；（五）围绕“确定性+性价比”主线，关注国央企整车机会；（六）新能源重卡与轻卡增长正式进入加速度区间；（七）高感知智能座舱配置将重塑购车决策；（八）智驾沿着“端到端”“智驾平权”加速，SOC重要性显著提升；（九）三大无人驾驶商业化场景即将步入爆发增长阶段；（十）具身智能进入量产前夜，为汽车制造产业释放第二成长曲线。

东兴证券认为，国内汽车市场在政策刺激与技术创新双重驱动下，呈现出“电动化加速渗透、自主品牌强势崛起”的鲜明特征，自主品牌智能化的优势是其销量增长的重要原因。在电动化渗透率持续提升的背景下，汽车产业的竞争重心正逐步转向智能化领域，具备领先训练数据、训练设施、智驾生态领域的头部企业有望获取更多市场份额。

曲线智能化汽车指数中国智驾产业大趋势投资领域阶段国元证券东兴证券

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