2026年2月9日，在深圳市七届人大七次会议上书面提交会议审查的《关于深圳市2025年预算执行情况和2026年预算草案的报告》（简称《预算报告》）抛出重磅数据：2025年深圳新增地方政府债务限额规模达1063亿元，首次突破千亿元大关。

深圳正以全周期风控为底线，推动地方债资金向新赛道延伸，为粤港澳大湾区建设注入稳健金融动力。

深圳城市景观。

2025里程碑：

千亿规模叠加双重机制创新

2025年成为深圳地方债发展的关键节点，规模突破与机制创新形成双向支撑。

《预算报告》介绍，截至2025年年底，深圳地方政府债务余额4492.3亿元，其中市本级1962.4亿元、区级2529.9亿元；按类型划分，一般债务余额214.7亿元、专项债务余额4277.6亿元。债务结构呈现“专项债为主、一般债补充”的特征。

2025年1063亿元债务限额已全部发行并基本使用完毕，其中一般债券68亿元、专项债券995亿元。值得注意的是，这一规模意味着深圳单年度发债首次迈入千亿梯队。

规模攀升的同时，机制创新成为深圳地方债的核心亮点。

首先，2025年是深圳获得专项债“自审自发”试点首年。2024年底，国务院办公厅印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，提出开展专项债项目“自审自发”试点，下放专项债项目审核权限，包括北京市、上海市、江苏省、浙江省（含宁波市）、安徽省、福建省（含厦门市）、山东省（含青岛市）、湖南省、广东省（含深圳市）、四川省以及河北雄安新区在内的11个地区成为专项债项目“自审自发”试点地区。上述试点地区经省级政府（计划单列市政府）批准后可直接发债，仅向国家发改委、财政部备案，以此提升发行与资金使用效率。

深圳作为试点城市，在机制创新、发行效率、融资成本与资金投向等方面成效显著。深圳2025年“自审自发”专项债规模达995亿元，总体加权平均发行利率2%，创历史新低。

同时，离岸发行的地域拓展同样值得关注。2025年，深圳在香港连续五年发债的基础上，首次赴澳门发行离岸人民币地方债，两地全年合计发行规模50亿元。

南方+统计，过去五年，深圳离岸人民币地方债发行规模已达270亿元，模式丰富，为深圳经济社会发展带来更多动能。

深圳市财政局相关负责人表示，离岸发债不仅拓宽了融资渠道，也为粤港澳金融市场互联互通提供了实践样本。

目前，深圳市新增债券资金管理使用情况良好。

图2：深圳地方债大力支持轨道交通建设。摄影/记者鲁力 南方+ 鲁力 拍摄

2026年新布局：

全周期风控筑牢底线

作为“十五五”开局之年，2026年深圳地方债的发力方向已明确，规模扩容与精准管控并重。

《预算报告》表示，积极争取上级财政政策和资金支持，争取更多债务限额，继续争取赴境外发行离岸人民币地方政府债券。

目前，财政部提前下达深圳新增债务限额529亿元，较2025年提前批增加76亿元，额度分配精准对接市区发展需求。其中一般债9亿元，纳入市本级安排；专项债520亿元，分配市本级330.9亿元；转贷区级189.1亿元，具体项目由区级政府确定后报同级人大审查批准。

深圳进一步健全专项债“借、用、管、还”全生命周期风险防控机制，2025年200.2亿元本金、104.3亿元利息均已按时足额兑付。同时，资金使用端强化精准监管，依托数字化平台实现债务资金全程动态监控，严防资金沉淀与滥用。

“我们健全了政府债务和隐性债务风险防范长效机制，发挥部门协同监管合力，坚决遏制新增隐性债务。”深圳市财政局相关负责人强调，未来将持续优化债务结构，推动债券资金向新质生产力、民生补短板等领域倾斜，实现债务规模与城市发展需求的动态平衡。