“绿源液冷电动车，一部车骑10年”这句品牌口号精准击中了消费者对耐用的渴望。然而，翻开保修细则才发现，所谓“质保10年”仅限于电机、车架等少数核心部件上，而真正决定日常骑行体验的电池、电器件等关键耗材，质保期最短仅一年。当“骑十年”承诺撞上层层设限的售后条款，当3.5亿营销费用堆出的流量狂欢难掩投诉频发的品质红灯，那个把“十年”挂在嘴边的品牌，是否真的准备好为用户的十年负责？

来源：绿源电动车官网

3.5亿元营销费用堆出“流量狂欢” 年轻女性市场战略沦为“擦边”闹剧？

绿源集团控股2025年年报显示，公司全年实现营业收入59.07亿元，同比增长16.5%；归母净利润1.75亿元，同比大增50.0%；毛利总额8.14亿元，毛利率由2024年的13.1%微升至13.8%，净利率约2.96%。核心业务中，电动自行车营收36.06亿元，占总收入比重提升至61.0%；全年产品总销量超350万辆，同比增长13.8%。

业绩增长的核心驱动力，来自集团持续加码线上电商与直播营销渠道。目前，绿源集团控股已在天猫、京东、拼多多、抖音开设官方店，“线上下单、门店自提”模式为线下带来超35万台订单，7600家门店接入线上平台；与MCN机构合作的联合直播项目曝光量突破10亿次，抖音平台销售额同比增长72.7%。

渠道扩张直接推高营销开支，2025年绿源销售及营销费用达3.5亿元，较2024年3.12亿元增长12.3%，主要用于品牌传播、明星代言及线上内容投放。这些数字看似光鲜，但高达3.5亿元的营销成本与1.75亿元净利润之间的剪刀差，暗示着绿源的流量获取效率并不理想。

公司曾在财报中明确提及“积极拓展年轻女性消费者市场”，然而，“绿源电动车旗舰店”抖音账号却发布了以“电动车座午休教程”为名、模特穿包臀裙、镜头刻意低位仰拍的擦边视频。这种为博取算法推荐而放任低俗内容的操作，与公司此前在ESG报告中承诺的“负责任营销”形成明显割裂。

绿源电动车致歉声明

消费者投诉频亮红灯 “十年质保”保不了十年？

将绿源置于行业坐标系中，其规模差距愈发清晰。2025年，雅迪控股、爱玛科技、九号公司分别录得营收370.08亿元、250.95亿元和212.78亿元，同期归母净利润分别为29.12亿元、20.35亿元和17.58亿元。销量方面雅迪、爱玛销量均超1100万台，九号电动两轮车销量约409万台，而绿源全年销量约为350万辆，在头部阵营的映衬下，体量落差不言自明。

对比来看，雅迪、爱玛毛利率普遍在17%—20%，净利率约7%—8%，而绿源毛利率仅13.8%、净利率长期徘徊在3%以下。这意味着绿源每卖出一辆车赚取的利润显著低于头部竞品。

更严峻的是，宏观环境同样趋冷。2026年初电动两轮车被移出以旧换新国家补贴名录，奥维云网数据显示一季度国内销量同比下滑17.1%。4月份，北京市市场监管局针对电动自行车超标改装乱象，对雅迪、爱玛、新日、绿源等8家头部生产企业及其在京销售代理企业开展警示约谈。

此外，消费者端的反馈也已亮起红灯，在黑猫投诉等平台，“电池质量问题”“刹车异响”“门店售后态度差”等投诉频发。值得注意的是，绿源品牌口号是“绿源液冷电动车，一部车骑10年”，官网也显示其“10年超长质保，耐用省钱”，然而点进其详情页，2025年11月1日起执行的保修期限显示，所谓“质保10年”的核心部件只有液冷电机、精工车架（LYJG标识）、前叉（LYJG标识）、后平叉（LYJG标识）保修期限为十年，其余电池、电器件、机械件、塑件，保修期仅为一至五年不等。

来源：黑猫投诉

来源：绿源电动车微博

（大众新闻·风口财经记者 苏桐）