我们虽然聚焦港股科技股，但是先说说港股整体，港股很有意思，它是离岸市场，因此既受在港上市中国企业基本面的影响，也受海外流动性的影响。

我们先分析海外流动性对港股的潜在影响，目前美联储今年已降息两次，市场普遍认为12月份降息概率较大，但也存在对“鹰派降息”的担忧。所谓“鹰派降息”，就是降得不情不愿，降个息顺便还威胁一下你，大致就是这种情况。不过我们认为，即便今年12月份是鹰派降息，明年美联储仍大概率有2-3次降息。因此，从海外流动性对港股的影响来看，这一因素应属利好。

近期港股表现不佳，主要还是受海外流动性影响，美国政府停摆持续时间之长，是以往从未有过的，这直接导致市场流动性紧张。为什么？因为美国政府一直在发债，发债筹集的资金不断沉淀在账上，而此前美国政府未能正常运作期间，这些资金花不出去，变相造成了市场资金紧张。因此，近期港股表现不尽理想，与这一因素密切相关。但结合12月份至明年的降息预期，我们认为流动性方面可能不是特别大的问题。

再看基本面层面，港股市场有丰富的资产类型：港股互联网板块中包含多家大厂资产，港股科技板块中也有相应标的，此外还有恒生科技板块的标的。可能有投资者会问，港股科技板块与恒生科技板块有什么区别？简单来说，港股科技板块比恒生科技板块多覆盖了创新药领域，而恒生科技板块中包含少量金融相关标的，港股科技板块则没有这类标的，这便是二者的核心区别。

因此，从我们的建议来看，更推荐大家关注香港互联网ETF（认购代码：513723）与港股科技ETF（513020），这两类产品相对更能帮助投资者捕捉在港上市科技股的表现，和AI浪潮中可捕捉的投资机会。

稍微再发散一点，此前我们提到过能源问题，美国今年已出现缺电情况，因此有一段时间我们旗下的电网ETF（561380）规模竟然也有所增长。我认为，国家此前大力发展新能源，当前又在推进人工智能芯片产业，当人工智能发展到一定阶段后，这两大板块会出现联动：因为届时若出现电力短缺，新能源板块的电力供应能力将发挥重要作用，因此二者会形成联动。

而港股科技ETF可能同时覆盖这些领域，因为港股科技板块涵盖哪些领域呢？包括芯片、新能源、生物医药以及互联网平台这四大领域。因此，港股科技ETF（513020）可作为与A股科技板块形成差异化的配置标的，也值得适当关注，比较有意思。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

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