在上个月（2025年12月），A股三大股指在上旬保持震荡走势，下旬走强；其中，上证指数在12月下旬走出了11连阳。 最终，上证指数、深证成指、创业板指在12月分别上涨了2.06%、4.17%、4.93%。与此同时，黄金、白银、铜、铝、碳酸锂等商品期货均在12月份走出了强势上涨行情。

在这样的市场背景下，以股票策略为主的百亿私募旗下共有352只私募产品的净值在上个月创下了历史新高，约占百亿私募产品总数的51%。

按照产品策略（一级策略）来看，股票策略产品最多，有249只（其中，量化多头占225只，主观多头占8只），占比超70%；其次是多资产策略产品占56只，债券策略产品占23只，期货及衍生品策略产品占22只，组合基金产品占2只。

按产品类型来看，量化产品占307只（其中指数增强产品占180只），占比接近9成；非量化产品仅占45只。

对于“量化产品尤其是指数增强型产品创新高占比更高”这一现象，排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜认为，量化交易纪律性更强，能克服人性弱点，严格执行交易策略，而且收益来源更广泛，因此收益稳定性更高。12月，A股结构性行情显著，市场成交活跃、个股分化明显，为量化策略创造了丰富的收益来源。

为了给读者提供一些参考，笔者首先梳理出了旗下8成以上产品创了历史新高的百亿私募（至少有3只产品在私募排排网有2025年业绩展示且符合排名规则）。然后，在创新高的百亿私募产品中分别梳理出了“2025年、近3年、近5年”收益居前20的私募产品。（同一基金经理管理多只相同策略产品的，仅选收益最高的产品参与排名）

幻方、明汯、正瀛、泓湖等12家百亿私募创新高

经笔者梳理发现，有12家百亿私募旗下全部产品（至少有3只产品在私募排排网有业绩展示）的净值在上个月均创了历史新高。

这12家创新高的百亿私募按旗下产品2025年的收益均值排序依次是：灵均投资、宁波幻方量化、诚奇私募、明汯投资、超量子、启林投资、量派投资、正瀛资产、千宜投资、纽达投资、泓湖私募、旌安投资。其中，按投资模式来看，量化私募占8家。按核心策略来看，股票策略私募占8家。前7强均是股票策略量化私募。

其中，创新高产品数在10只以上的私募有明汯投资、量派投资、泓湖私募、宁波幻方量化等4家。

其中，梁文锋旗下的宁波幻方量化有10只产品（均为指数增强类私募产品）在私募排排网有业绩展示，2025年的收益均值超***%，位列第2。同时，幻方量化也是百亿量化私募2025年收益的第2名。

[应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代。]

宁波幻方量化目前是我国私募量化投资领域的巨头之一，连续多年获得了私募金牛奖。公司从2008年开始使用机器学习等技术探索全自动量化交易。公司的策略和开发团队由奥林匹克数学、物理、信息学金银牌得主，ACM金牌得主，AI领域大牛和领军人物，拓扑学/统计学/运筹学/控制论各学科博士等组成。

幻方的创始人梁文锋因DeepSeek的突出表现入选了英国《自然》杂志的“2025年度十大科学人物”榜单。DeepSeek预计将在2月中发布DeepSeek V4模型，该模型主打强劲的代码生成能力。

龙旗、因诺、蒙玺等13家百亿量化旗下超8成产品创新高

此外，经笔者统计，有13家百亿私募旗下均有8成以上产品（至少有3只产品在私募排排网有业绩展示且创新高）的净值在上个月创了历史新高，均为量化私募。他们分别是（按创新高产品占比排序）：阿巴马投资、聚宽投资、黑翼资产、金戈量锐、因诺资产、博润银泰投资、致诚卓远、龙旗科技、蒙玺投资、千衍私募、世纪前沿、千象资产、顽岩资产。其中，产品数在10只以上的有：黑翼资产、博润银泰投资、聚宽投资、龙旗科技、千象资产。

其中，朱晓康旗下的龙旗科技，是一家股票策略量化私募，有16只产品在私募排排网有业绩展示，其中14只产品在去年12月创了历史新高。旗下产品2025年的收益均值约为***%。

2025年：量化多头产品霸榜！远信投资、平方和投资旗下产品居前5

就单个产品而言，创新高的百亿私募产品2025年度收益20强的上榜“门槛”接近***%，其中量化多头产品占18只，主观多头产品占2只。

2025年度收益位列前5的产品分别来自：远信投资、银叶投资、龙旗科技、灵均投资、平方和投资。其中，两只主观多头产品包揽前2名。

其中，平方和投资旗下吕杰勇、方壮熙共同管理的指增产品“平方和鼎盛中证2000指数增强21号A期”，最新规模约为***亿元，2025年的收益超***%，位列第5。

资料显示，吕杰勇是平方和投资的创始合伙人，是北京大学数学学士、计算机硕士，拥有10余年量化投资和算法开发经验。2006年起先后在搜狐、腾讯从事网络大数据的数据建模和挖掘工作；2009年起先后加入博时基金，中信证券，从事量化投资研究和公募基金专户、券商自营账户管理工作。

方壮熙是平方和投资的投资总监，是清华大学学士、纽约大学理工学院博士。2009 年起历任世坤投资（WorldQuant）高级研究员、中国区研究总监、全球研究副总监、高级执行研究总监兼中国区副总经理，带领团队研发全球股票、期货及ETF等市场的量化投资策略，2025年加入平方和投资。

近三年：阿巴马投资、泓湖私募旗下产品位居前2

创新高的百亿私募产品近3年收益20强的上榜“门槛”接近***%，其中，量化多头产品占17只，主观多头产品占2只，宏观策略产品占1只。近3年收益位列前5的产品依次来自：阿巴马投资、泓湖私募、千衍私募、明汯投资、鸣石基金。

其中，泓湖私募旗下梁文涛管理的宏观策略产品“泓湖稳健宏观对冲A类份额”，最新规模约为***亿元，近三年收益超***%，位列第2。同时，该产品近五年收益接近***%，在近五年创新高的百亿私募产品中位列榜首。

此外，值得一提的是，泓湖私募共有11只产品在私募排排网有业绩展示，均在2025年12月创了历史新高。泓湖私募成立于2010年3月，是国内系统性宏观策略的先行者，采用“主观+量化”相结合的投资模式。在大类资产配置中，泓湖私募采用量化模型精选品种配置交易，优化投资组合收益和约束风险回撤。泓湖私募及旗下产品曾多次荣获“金牛奖”。

近五年：量化多头产品霸榜，泓湖、九坤、明汯旗下产品居前3

创新高的百亿私募产品近五年收益20强的上榜“门槛”接近***%。其中，量化多头产品占19只，宏观策略产品占1只。近五年收益位列前5的产品分别来自：泓湖私募、九坤投资、明汯投资、天演资本、世纪前沿。

此外，量化巨头明汯投资旗下中证1000指增产品“明汯量化中小盘增强1号B类份额”，最新规模约为***亿元，近五年收益超***%，位列第3名；2025年的收益接近***%。

此外，值得一提的是，明汯投资共有14只产品在私募排排网有业绩展示，均在2025年12月份创了历史新高，2025年的收益均值超***%。明汰投资成立于2014年，是国内较早一批管理规模突破500亿元的量化私募管理人，也是国内较早一批将AI技术成功应用到金融市场的私募机构。公司构建了覆盖全周期、多策略、多品种的资产管理平台。