日前，在线品牌折扣零售商唯品会（VIPS.N）发布三季度财报，核心业绩整体略优于市场预期。第三季度，公司净营收214亿元，同比增长3.4%；归属于唯品会股东的净利润同比增长16.8%至12亿元；Non-GAAP净利润15亿元，同比增长14.6%。

值得关注的是，统计显示，上述成绩单是唯品会营收连续五个季度下滑后，首次恢复季度增长。但值得注意的是，在叫好声之外，也有市场分析指出，唯品会三季度财报经调整归母净利润同比增加的1.91亿元中，绝大部分来自于所得税费用的减少。三季度唯品会所得税开支为3亿元，较上年同期的4.74亿元减少1.74亿元，而其调整后归母净利润同比仅增加约1.91亿元，这意味着，新增净利润中绝大部分，其实来自于所得税费用的减少。反观核心盈利端，该季度其毛利率近23%，同比下降1个百分点，而公司期间费用率还小幅上升，这意味着，核心经营环节对公司净利润的拉动作用相对较弱。

三季度，唯品会的商品交易总额（GMV）为431亿元，同比增长7.5%；订单量为1.66亿单，同比增长1.5%；活跃用户数为4010万，同比增长1.3%。会员方面，SVIP活跃用户数同比继续保持两位数增长，SVIP用户贡献了线上销售的51%。

三季度，唯品会的履约费用和营销费用占营收的比例与去年同比基本持平。履约费用为19亿元，上年同期为17亿元，履约费用占净收入的8.7%，上年同期为8.4%。营销费用为6.672亿元，去年同期是6.178亿元，本季度营销费用占净收入的3.1%，去年同期为3.0%。非美国通用会计准则（Non-GAAP）下，唯品会的营业利润率为7.5%，而上年同期为8.2%。

据悉，第三季度，唯品会平台与Alexander Wang、bebe、OUTDOOR PRODUCTS、PINKO等国际品牌持续深化合作，扩大货品供给。同时，第三季度“唯品独家”销售业绩同比增长41%，新增合作品牌超过100个。

唯品会表示，正在加速AI与业务场景的融合。如推出的AI试衣功能“穿上看看”，支持用户虚拟试衣并分享给好友，提升购物体验和乐趣。同时，公司正在积极探索AI智能体在搜索推荐、智能客服、广告投放及商业分析等领域的应用，推动运营效率提升。

展望第四季度，唯品会预计营收将在332亿~349亿元之间，同比变动在0%至增长5%区间，略显谨慎。公司表示，在年末促销季带动下，业务需求有望保持平稳增长。

作为一家电商平台，唯品会于2008年成立，2012年在美国上市。此前有媒体报道称，唯品会考虑最早明年在香港上市。就此，唯品会方面高管在三季度财报电话会上回应称，公司一直在密切关注资本市场变化，如果有任何进展，将及时向市场更新信息。

财报电话会上，在被问及电商行业“即时零售”问题时，唯品会董事长兼首席执行官沈亚表示，“唯品会主力品类是服装，不像食品要快速送达，公司没有计划要进入即时零售领域。在提速方面，唯品会做了一些标品的次日达，能做到尽量提速。我们认为，做服装，大家其实不在乎非要15分钟到还是45分钟到。”

来源：读创财经综合

审读：吴席平