3月26日，卓越商企服务（06989.HK）披露2025年全年业绩情况。

财务数据显示，2025年集团收入约为40.19亿元，同比下降4.1%；毛利约为6.95亿元，同比下降7.7%；集团盈利约1.2亿元，同比下降64%；股东应占盈利约为1.02亿元，同比下降67%。

卓越商企服务在年报中称，管理层基于审慎的财务原则，主动对历史遗留的关联方应收账款及部分资产进行一次性减值计提，加速资产负债表回归健康状态。此举标志着历史风险的集中出清，为后续轻装上阵、聚焦核心业务增长奠定了坚实基础。

在3月27日举行的业绩会上，公司管理层表示，虽然今年的利润表现有所回落，但公司的核心业务仍然保持着稳健的态势，尤其是第三方业务的收入及毛利仍可以保持双位数以上的增长，而且随着公司业务结构的调整，坚信公司现金流以及利润都会呈现出更加健康的状态。

在费用管控方面，2025年管销费用同比下降10.7%，绝对额下降了0.3亿元，管销费率整体下降至6.8%，同比下降了0.5个百分点。

截至2025年末，卓越商企服务的现金及现金等价物约11.04亿元。经营性现金流得到很大改善，较2024年扭亏为正，实现了正向3.5亿元的经营性现金流。

2025年度，依托“1+1+X”战略 ，深耕大湾区、长三角两个核心优势区域，重点布局一线、新一线及其他高价值城市。在管面积中，北京、上海、深圳、广州、成都、杭州、重庆等一线和新一线城市占比达76.5%，粤港澳大湾区和长三角两大核心经济圈占比达68.4%。报告期内，集团合约面积约为8744万平方米，较2024年同期增长约4.9%，在管面积约7827万平方米，较2024年同期增长约8.4%，其中来自第三方的在管物业面积占比达63.6%。

第三方总的新拓合同额是16.7亿元，原有的高科技互联网业务范围还在继续扩大。2025年也新增了一些通信、互联网高科技项目，互联网整体发展还在进一步地拓展，同时也积极拓展了半导体、机器人、人工智能等业态的客户资源。

管理层表示，整体来看存量业务的竞争将会是极其残酷的，但公司非常有信心，因为公司在非常专注的领域里形成了自己的竞争优势。

对于2026年的展望，管理层在业绩会上表示，公司战略方向的核心逻辑基本是三步：组织根基、业务增长和价值创造。

具体来看，从市场的拓展维度来看，持续提升投标的质量，在2026年会进一步围绕数字化产品，人机协同和AI方面的应用加速部署。在第二增长曲线方面，公司会对主营业务和增值服务深化协同，进一步提升价值。公司内部今年有六个重点的专项，每一个专项都有专项小组在推进。资产保全方面，核心是把钱收回来，把资产守住，提升资产价值。

对于未来业绩指引，管理层表示，公司会继续将第三方外拓作为公司业绩增长的核心支柱和增长驱动因素，收入和规模增速保持两位数的百分比增长。2025年对长账龄的应收账款以及对外担保做出了充足的拨备，两方面的风险出清将为公司扫清后续业绩增长的障碍，让公司可以甩掉包袱，轻装上阵。另外就是业务结构的调整，高风险以及战略资金比较多的业务已经基本完成剥离，公司未来将继续聚焦在高质量的业务。随着公司资产运营能力的持续加强，也给公司的业务做了一部分加持，对于现金流的预期还是比较乐观的。