3月30日，招商银行召开2025年度业绩发布会，招商银行副行长、财务负责人、董事会秘书彭家文就市场关注的手续费收入、存款搬家、净息差走势三大焦点问题，逐一作出回应。

手续费收入：财富管理成增长引擎，2026年力争好于去年

彭家文在会上披露，2025年招商银行手续费佣金收入同比增长4.39%，其中财富管理收入贡献突出，这一增长主要得益于多类代销业务的良好表现。

展望2026年，彭家文认为行业既有机遇也面临挑战，招行对2026年手续费收入的整体展望是力争好于2025年，但需关注结构性因素影响。他指出，信用卡业务仍面临较大压力，招行将力争收入下降幅度较2025年收窄，实现边际改善。同时，在当前市场环境下，希望财富管理收入能够持续保持较好增长态势。

回应"存款搬家"：AUM破17万亿，存款流失但客户与资金可留存

针对市场热议的"存款搬家"问题，彭家文表示，从招行定期存款到期的量来看，2025年比上年及过往年度的确要略多一点，但不是异常数据，仍在正常范围之内。

"大家其实更多关心的是在当前低利率的环境下，当存款利率不能满足客户对收益的需求时，存款会流失到哪里呢？可能流失到资本市场，投资股票或者是转换成我们的理财产品，或者是公募基金产品等等。"彭家文对此提出了两种理解：

一是从客户视角，存款流失但客户不会流失。假设资金流向招行的理财产品和公募基金产品，该行希望通过服务把资金留在体内。"虽然不一定是表内资金，但是它是客户资金，所以存款也许流失，但是客户不会流失，这就是招商银行经常强调的AUM的概念。"他透露，招商银行去年AUM总量已经突破了17万亿，增速达到了14%以上，这实际上是一种把资金留下来的概念。

二是从资金视角，存款流失但资金不会流失。如果银行存款流向了资本市场，会沉淀为交易所存款或三方存款，在银行核算为同业活期存款。"但是如果能通过对客户的服务，让资金通过同业渠道又回流到招行体内，这叫存款流失，资金并不会流失。"

对此，彭家文提出四项应对工作：

一是尽量不让存款流失，这是基础性工作，通过服务与各种产品对接实现；

二是若存款确要流失，做好产品对接，考验财富管理与理财子公司能力，让资金从存款流向产品但仍留体内；

三是进一步做好同业服务，让资金从同业市场、资本市场流回招行；

四是将存款流失视为市场洗牌时机，利用产品、服务与核心竞争优势，重新获取更多市场份额，吸引更多客户与资金流向招行。

净息差：降幅收窄、四季度企稳，2026年力争下半年企稳

据年报数据，招商银行2025年净息差同比下降11个基点至1.87%。彭家文表示，全年息差运行呈现两大特点：一是净息差虽仍在收窄，但降幅较2024年明显收窄；二是四季度息差出现环比反弹。

他指出，这一企稳态势得益于招行在资产负债管理上的持续发力：一方面严格落实存款降息相关自律机制要求，合理管控贷款定价，推动定价水平逐步改善；另一方面持续优化资产结构，提升信贷等高收益资产占比，积极推动零售贷款增长，并对票据等低收益资产进行压降，优化整体资产组合。

对于2026年息差趋势，彭家文判断，整体净息差仍将持续收窄，但收窄幅度有望好于2025年。在此背景下，招行已作出一系列资产负债管理部署，力争实现三项目标：

一是持续缩小息差收窄幅度；二是在外部环境不发生重大政策变化的前提下，力争下半年实现息差企稳；三是持续保持净息差在行业内的领先水平。