7月14日，A股三大股指开盘走势分化，其中上证综指下跌4.52点，跌幅0.12%报3909.27点；深证成指上涨9.51点，涨幅0.07%报14532.36点；沪深300指数下跌4.26点，跌幅0.09%报4691.12点；创业板指数上涨6.1点，涨幅0.16%报3729.61点；科创50指数上涨0.12点，涨幅0.01%报1994.44点。油气、零售百货等板块指数涨幅居前，贵金属、工业气体、中药等板块指数跌幅居前。

市场焦点股恒尚节能（10天9板）高开5.33%，医药股立方制药（3板）高开7.23%、联环药业（2板）低开0.06%、哈药股份（2板）高开2.43%，航天航空板块贵绳股份（3板）低开2.82%、中信重工（2板）低开2.17%、九丰能源（2板）低开1.87%，业绩超预期的亚联机械（3板）低开4.73%，芯片产业链的沃顿科技（2板）低开2.35%、睿能科技（3天2板）低开1.78%，上海微电子概念股华建集团（2板）高开2.92%。

个股动态

亨通光电：预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为30.16亿元-35.68亿元，同比增长86.94%-121.20%。注：公司Q2净利润预计19.1亿-24.63亿，Q1净利润11.05亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长72%-122%。

华天科技：预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为7.50亿元-8.50亿元，同比增长231.16%-275.31%。本报告期公司交易性金融资产的公允价值变动收益及投资收益较上年同期增加4.6亿元左右，该部分收益属于非经常性损益。注：公司Q2净利润预计6.63亿-7.63亿，Q1净利润0.87亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长664%-779%。

金安国纪：预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为7.30亿元-8.20亿元，同比增长935.75%-1063.45%。注：公司Q2净利润预计5.28亿-6.18亿，Q1净利润2.02亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长161%-206%。

云南锗业：预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为5500万元-8000万元，同比增长148.31%-261.18%。注：公司Q2净利润预计0.46亿-0.71亿，Q1净利润0.09亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长403%-678%。

鼎泰高科：预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为6.40亿元-7.00亿元，同比增长300.62%-338.18%。注：公司Q2净利润预计3.79亿-4.39亿，Q1净利润2.61亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长45%-68%。

沃格光电：预计2026年半年度归属于母公司所有者的净利润为亏损1.00亿元-1.40亿元。注：公司Q2净利润预计亏损0.49亿-亏损0.89亿，Q1净利润-0.51亿，据此计算，Q2净利润预计环比持续亏损。

生益科技：预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为30.99亿元-32.98亿元，同比增长117%-131%。注：公司Q2净利润预计19.41亿-21.4亿，Q1净利润11.58亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长67%-84%。

北京君正：预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为10.79亿元-12.82亿元，同比增长431%-531%。注：公司Q2净利润预计7.6亿-9.63亿，Q1净利润3.19亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长138%-202%。

三安光电：预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为亏损9000万元-1.35亿元，同比转亏。注：公司Q2净利润预计亏损1.57亿-亏损2.02亿，Q1净利润0.67亿，据此计算，Q2净利润预计环比由盈转亏。

沪电股份：预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为28.30亿元-30.00亿元，同比增长68.17%-78.28%。注：公司Q2净利润预计15.88亿-17.58亿，Q1净利润12.42亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长27.86%-41.55%。

中钨高新：预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为19.70亿元-21.70亿元，同比增长261%-298%。注：公司Q2净利润预计10.49亿-12.49亿，Q1净利润9.21亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长13%-35%。

热点题材

AI芯片：

7月13日，我国首颗采用软件定义与三维近存计算技术的AI芯片在上海正式亮相。这颗芯片在14纳米制程工艺上，实现了每秒520万亿次浮点运算的算力，其最大特点是通过底层架构创新，走出了一条不依赖先进制程的高端算力发展路径。

商业航天：

据中国载人航天工程办公室消息，13日，将执行嫦娥七号任务的长征五号遥十四运载火箭安全运抵文昌航天发射场。后续，该火箭将与先期运抵的嫦娥七号探测器一起开展发射场区总装和测试工作。目前，发射场区各参试系统正在按计划开展嫦娥七号任务准备工作。

矿产资源：

中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于完善自然资源资产管理制度体系的意见。主要目标是：到2030年，自然资源资产管理制度体系更加健全，履职主体更加明确、资产家底更加清晰、整体保护更加有力、资产配置更加高效、考核监督更加完善，各类自然资源资产和全部国土空间得到有效保护，自然资源资产管理水平明显提升。

康复辅助器具：

民政部等14部门联合公布《康复辅助器具产业扩能提质三年行动方案（2026—2028年）》。本次《方案》立足民生刚需与产业升级双重目标，明确提出到2028年，逐步形成主体壮大、载体支撑、品牌提升、市场活跃、创新引领的产业发展新格局。

算力网：

国务院批复《扩大消费“十五五”规划》，加强消费基础设施建设。加快第五代移动通信（5G）、千兆光网、移动物联网等新型信息基础设施建设，推动全国一体化算力网建设，推进“信号升格”专项行动。

互联网基础资源高质量发展：

工信部等四部门发布《关于推动互联网基础资源高质量发展的指导意见》。其中提出，到2030年，互联网基础资源高质量发展实现体系化突破，取得一批标志性技术原创成果，形成系列引领性技术标准。互联网基础资源及体系架构革新演进，建成高效协作、智能互联的新型互联网基础设施，打造一批新型服务网络。

机构策略

华泰证券：扩消费十五五规划有望激发中长期增长活力

7月13日，《扩大消费“十五五”规划》(以下简称《规划》)以国函形式印发，围绕服务消费提质惠民、商品消费扩容升级、消费新业态新模式新场景培育、消费能力提升、消费环境优化及长效机制建设等六方面部署28项重点任务，并设置银发经济、育儿、文旅、健康等9个专栏。伴随提振消费政策陆续落地，看好大消费板块的基本面逐步向好与龙头估值重估行情，推荐三大投资主线：1)AI科技消费；2)情绪及体验消费；3)国货崛起与品牌全球化。

中信建投：金刚石产业中适用于封装盖板及冷板/微通道，有望率先放量

金刚石凭借超高导热(最高2000W/m·K)与低热膨胀系数，当下其复合材料已在高性能消费电子与AI服务器落地应用。展望未来，1)短期，金刚石铜复合材料(600-800W，成本仅为纯金刚石10%-20%，根据行业调研)技术成熟度高、产业化性价比突出，适用于封装盖板及冷板/微通道，有望率先放量；2)中期，多晶金刚石热沉片通过键合贴合芯片，核心突破点在于表面光滑度与卷曲控制，未来1-3年有望进一步走向成熟；3)远期，单晶金刚石晶圆级键合直抵芯片基底，但受制于尺寸与成本，尚处于技术探索中。从未来几年产业价值来看，技术难度高的能生产8英寸多晶金刚石的MPCVD设备及键合设备是核心，板块机遇主要关注终端厂商金刚石散热方案的推进进展。

中金公司：市场波动上升 建议增配流动性敏感型资产

由于中美非AI经济部门基本面尚未明显变化，只要AI产业趋势仍然明确，AI科技或仍为中长期的市场主线。但考虑到当前中美科技股预期、估值、拥挤度均偏高，短期可能波动加大，在维持配置AI资产以外，增配流动性敏感型资产(如黄金、有色等)的必要性可能正在提升。国内流动性结构正在由传统信用扩张转向外汇派生，意味着中国资产对美元流动性的敏感度提高。下半年海外流动性的三重变数——地缘、通胀和政策都是“假风险”，地缘冲突缓和、通胀下行和美联储政策转松才是下半年全球市场的“真机遇”。