截至2025年12月26日收盘，道恩股份(002838)报收于24.23元，下跌0.66%，换手率0.64%，成交量2.68万手，成交额6503.92万元。

当日关注点

• 来自【交易信息汇总】：12月26日主力资金净流出281.86万元，散户资金净流入163.64万元。
• 来自【公司公告汇总】：道恩股份拟以发行股份及支付现金方式收购道恩钛业100%股权，交易作价14.3亿元，并募集配套资金不超过11.65亿元。

12月26日主力资金净流出281.86万元；游资资金净流入118.22万元；散户资金净流入163.64万元。

公司公告汇总

山东道恩高分子材料股份有限公司于2025年12月26日召开第五届董事会第三十一次会议，审议通过《关于公司与交易对方签署附生效条件的交易协议之补充协议的议案》及《关于修订及其摘要的议案》。上述议案涉及关联交易，关联董事已回避表决，表决结果均为同意5票，反对0票，弃权0票。两项议案均已获独立董事专门会议审议通过，无需提交股东大会审议。

公司于同日召开2025年第五次临时股东会，审议通过《关于收购宁波爱思开合成橡胶有限公司80%股权的议案》及《关于2026年度日常关联交易预计的议案》，关联股东对第二项议案回避表决，表决结果均为通过。北京国枫律师事务所确认会议召集、召开程序、出席人员资格、表决程序及结果合法有效。

道恩股份拟通过发行股份及支付现金方式购买道恩集团有限公司等持有的山东道恩钛业股份有限公司100%股权，交易作价14.3亿元，其中股份支付12.16亿元，现金支付2.15亿元。同时拟向不超过35名特定对象募集配套资金不超过11.65亿元，用于10万吨/年联产法钛白粉绿色生产项目、支付现金对价及补充流动资金。标的公司主营钛白粉研发、生产和销售，与上市公司现有业务具有协同效应。

公司已对深圳证券交易所出具的审核问询函作出回复，相关文件将于2025年12月27日在巨潮资讯网披露。本次交易尚需深交所审核通过并获得中国证监会注册批准。

独立董事专门会议审议通过《关于山东道恩钛业股份有限公司资产购买之业绩补偿协议的补充协议》及修订后的交易报告书草案（修订稿），认为内容真实、准确、完整，已披露法定程序及相关风险。

申港证券作为独立财务顾问认为，不考虑配套融资，交易完成后上市公司每股收益有所提升，不存在即期回报被摊薄的情形。

上海泽昌律师事务所出具补充法律意见书，确认本次交易已履行董事会、股东大会决策程序，标的公司已取得环评批复及业务资质，主要资产权属清晰。业绩承诺方为道恩集团，承诺2026至2028年累计净利润不低于4亿元。

湖北众联资产评估有限公司回复审核问询函称，标的资产采用收益法评估，100%股权评估值为14.34亿元，交易作价14.30亿元。预测2025-2029年收入稳定在约159,900万元，钛白粉销量按年产11.7万吨、单价15,232元/吨（含税）测算，预测毛利率由14.72%提升至15.64%，折现率为9.83%。评估值较前次增长主要因折现率下降所致。

申港证券就审核问询函中涉及的标的资产经营模式、收益法评估预测、关联交易、成本费用、财务情况等问题发表核查意见。

公司就审核问询函所涉问题作出全面回复，披露标的资产经营模式、财务状况、交易方案、业务资质、整合管控安排及募集配套资金用途等信息，并逐项回应监管关注事项。

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