1月23日，A股近期会有突破，虽然目前指数看起来走势纠结反复，可能某队还在压盘，但市场买盘力度也很强，与2007年初沪指突破3000点时候的情形很像。再加上政策面本来也想要慢牛，不想一次释放做多热情，所以，虽然指数表现很纠结，投资人可不能纠结。

什么是牛市？牛市就是想进股市的投资人远远超过想出股市的投资人。股票涨上去，大多数投资人是担心错过，当这种心态成为主流，那么这就是牛市。而在牛市中，只要你介入够早，大多数股票都会给你一轮或者几轮的上涨机会。

A股的你还在纠结，美股的华尔街大佬却已经开启“商业互吹”，因为美股又在靠近历史高点。包括特朗普、浑水机构、木头姐都开始吹捧美股未来。

特朗普说美股还能再涨一倍，浑水说如今做空美国是找死，木头姐说现在是“里根经济学”升级版，美股黄金时代将持续。

特朗普说美股翻倍是真的吗？我认为趋势是对的，但翻倍肯定是虚假宣传，不知道美国证监会是否有权抓现任总统操纵市场。牛市逻辑不变，趋势不止，虽然美股已经涨了很多年，但美国经济还没体现出疲态，依然在增长。

看美国经济，其实就两个指标：通胀率和失业率。双高，就代表着美国经济快要完蛋，双低，就代表着美国前途无量，通胀高失业低则是过热，通胀低失业高就是萧条。

而如今，美国经济是通胀高，失业低，大约是过热状态。而过热和萧条之间，还有一个滞胀的过程。也就是从低失业率转向高失业率，而高通胀保持不变。还有就是，中美关税和解之后，美进口商品便宜了，美国12月的通胀也是有所缓和的。

所以，其实真正的华尔街大佬都在跟踪非农数据，只要非农稳健，那么美股的表现能持续。“华尔街吹神”部分是对的，只是他们夸大了美股上涨的空间。美股，大概率也是慢牛。

美股会好，那么A股呢？港股呢？A股也会变好。且我预判今年A股板块依然围绕三新。新科技、新消费、新医药。其实去年也是如此，比如去年年初也有deepseek、宇树科技和哪吒2，而今年在去年基础上，科技股热点会增加商业航天、AI应用、存储芯片等。

有人问今天的热点板块光伏有没有持续性，我们要注意，今天光伏板块的逻辑是太空光伏，是商业航天的延伸，但实际上，我反复强调，中国整个商业航天商业模式缺少关键的一环：火箭回收。这是商业航天算概念还是算成长行业的分水岭。所以，炒作需要讲个逻辑，分个先后。

最近，创新药板块表现比较失望，因为最近行情一般。再次我下个预判，2026年创新药股、CXO股、AI制药股、高值医疗器械股依然值得投资，且行情可能在年后启动。理由有三：

其一，技术趋势角度，整个生物科技板块其实是进三退一，即2025年牛市行情后的回踩。

其二，从季节性看，1月炒概念（因为CES），2月炒消费（因为春节），3月炒医药（因为年报）。

其三，大量的BD交易，并购，将在2026年推进，带来的业绩想象力空间还是很大的。

所以，建议各位春节前可以考虑布局医疗板块。在医药板块上，依然可以看长线。有时候投资人心态也很微妙，股价涨了就乐观，股价跌了就悲观，还会自我去验证，说你看，创新药股价都在跌，所以医药股一定有大利空。

其实，医药作为刚需品，本身是不太会有实质性利空，毕竟这是个防御板块。而看好创新药一条重要的理由：如今政策要求热钱少炒，那么市场就要从概念风格转向价值风格，而创新药企，是价值投资领域成长性最好的板块。

吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】