理财业绩基准转向挂钩指数，新规驱动下投资者面临理解挑战
随着《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》将于9月1日正式施行，银行理财行业正启动一轮业绩比较基准调整浪潮，多款理财产品的业绩参照系从传统区间型转向挂钩指数型。
近期招银理财、兴银理财、恒丰理财等多家理财公司密集发布公告，调整旗下多只产品的业绩比较基准类型。招银理财2月5日公告显示，将“招睿日开30天滚动持有1号”的业绩比较基准从年化2.00%-3.70%，调整为“30%×中国人民银行活期存款利率+70%×中债0-3个月国债财富（总值）指数收益率”，该调整将于3月10日生效。兴银理财同日宣布，将“稳添利日盈增利6号日开固收类理财产品”的业绩比较基准从年化2.00%-2.70%变更为人民银行7天通知存款利率，2月9日起正式生效，同时赋予原投资者选择权，原投资者不接受变更的，可在生效前赎回产品，继续持有则视为同意调整。
此次集中调整的核心原因是响应新规要求。新规明确，资产管理产品披露业绩比较基准需保持连贯性，原则上不得随意调整，确需调整的，需履行内部审批程序并披露调整情况及理由。此前区间型业绩比较基准受市场利率下行影响，理财公司频繁下调基准，与新规要求存在偏差。有理财公司运营管理部人士表示，公司遵循“能调尽调”原则，计划在9月1日前将旗下区间型或数值型业绩比较基准尽量转换为挂钩指数型，后续新发产品也将基本采用挂钩指数型基准，以此减少未来被动调整的情况。
不过此次转型也面临多重考验。一方面，全行业需要在有限时间内梳理大量存量产品，对理财公司的系统承载能力和人力资源配置构成压力。另一方面，普通投资者对挂钩指数型基准的理解成本明显增加，难以直观把握指数对应的收益水平和波动情况。有北京投资者表示，此前区间型基准可以直接对比收益范围，现在换成挂钩存款利率或债券指数的基准，无法实时掌握具体变动，增加了产品选择的难度。理财公司需同步加强信息披露和投资者教育，帮助投资者理解新基准的风险收益特征，完成从“直观区间”到“动态指数”的认知过渡。
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来源：市场资讯