截至2026年5月22日收盘，翱捷科技（688220）报收于115.75元，较上周的108.12元上涨7.06%。本周，翱捷科技5月21日盘中最高价报129.49元，股价触及近一年最高点。5月18日盘中最低价报106.4元。翱捷科技当前最新总市值484.18亿元，在半导体板块市值排名57/173，在两市A股市值排名438/5206。

本周关注点

• 来自业绩披露要点：2026年第一季度定制业务收入1.8亿元，约九成为NRE收入。
• 来自机构调研要点：公司设立SIC定制业务子公司，旨在独立运营并加大资源投入。
• 来自机构调研要点：云端AI是定制业务在手订单金额占比最高的方向。
• 来自公司公告汇总：阿里网络计划减持不超过公司总股本3%的股份，因自身安排。

公司设立SIC定制业务子公司的目的是将SIC定制业务独立运营，以加大人才、研发、市场等资源投入，实现与母公司业务协同互补，支撑“自研芯片产品+芯片设计服务”双轮驱动战略。当前行业环境变化包括国内AI算力与端侧推理需求爆发、合规要求趋稳、公司自研产品布局完善且盈利能力改善，因此选择此时设立子公司。

2026年第一季度定制业务1.8亿收入中约九成为NRE收入，主要来自2024年下半年以来承接项目的交付验收；剩余10%为此前已交付项目的量产收入，当季无新交付项目贡献量产收入。

SIC定制项目完成NRE交付后，量产导入周期由客户产品规划、终端布局及市场节奏决定，不同项目差异较大。公司在项目筛选时重点评估客户实力、市场空间和量产潜力。单项目后续量产整体收入有望超过前期NRE收入，但也存在因市场因素导致量产不及预期的可能。

公司当前定制业务在手订单充足，存量项目稳步推进，新订单持续签约且多采用先进工艺，单个NRE规模达亿级甚至数亿级，已形成良性滚动发展格局。设立独立子公司将进一步加大资源投入，公司对未来成长具备充足信心，但提醒政策、市场、项目进度等可能带来变动风险。

公司定制芯片业务重点聚焦四个方向：1）云端AI，在手订单金额占比最高，量产确定性强、规模稳定；2）端侧AI，与自研业务协同高、合规风险低，若客户产品成爆款将带来显著增量；3）智能穿戴，技术复用性强，放量逻辑类似端侧AI；4）RISC-V及工业控制，属长期布局方向，现有工业/存储类业务持续推进。

定制业务子公司正有序扩充研发与业务团队，重点引进专业扎实、经验丰富的核心骨干，扩张节奏与订单体量和发展阶段相匹配，坚持稳健推进。后续有市场化外部融资可能。子公司定位为开放的芯片定制服务平台，坚持独立运营、多元客户拓展，审慎对待与单一大客户深度绑定，不排除引入具产业资源或战略协同价值的投资方。

公司自2018年起已开展大型云端芯片定制，累计完成十余个项目量产交付，具备丰富经验，无技术瓶颈。手机SoC设计需兼顾面积小、功耗低、性能高，难度更高；云端大型芯片对面积和功耗容忍度较高，主要以达成性能为目标。

公司已有基于第二代4G8核智能SoC平台的智能端侧应用定制项目，目前处于设计研发阶段。

阿里网络作为公司第一大股东，性质为财务投资人，未参与公司运营，双方目前无业务层面合作。

2026年第一季度，4G蜂窝物联网业务销售规模同比与环比均大幅增长，根据客户forecast数据，二季度较一季度稳定增长，公司对全年出货持乐观态度。

基于公司1901平台的5G eMBB产品已于年初完成印尼运营商认证并启动规模量产，首季出货50万套，后续成长可期。该项目在国际主流厂商竞争中胜出，标志产品成熟且具强竞争力，为后续5G产品拓展奠定基础。此外，基于1901平台的5G产品已在多个国家推广，并在部分国家取得突破。

公司第一代4G8核智能SoC市场推广进度符合预期：在智能车机领域，已通过方案商天际通应用于20+品牌商产品，覆盖中国、东南亚、日本、印度、中东、东欧、西欧、北美、拉美等地；在智能手机及其他智能终端领域，相关终端产品已在全球多个区域发售，网络兼容性与平台稳定性获验证，今年出货有望突破百万量级。

公司第二代4G8核SoC正稳步推进市场推广与客户导入，已与多家客户开展方案交流或Design In，部分项目进入立项及联合调试阶段，覆盖国内二线品牌、海外拉美/非洲主流品牌、白牌头部厂商，并拓展至平板与IoT智能硬件客户。

公司首颗5G智能SoC测试进展顺利，即将进入场外测试；第二代5G智能SoC接近研发后期，预计2026年底或2027年初流片，具体以公司后续披露为准。

公司已有多个基于3D DRAM架构适配的云端算力SIC定制项目在推进，预计自2026年第四季度起逐步进入交付验收阶段。项目后续量产时间、规模及营收兑现节奏由客户自身产品规划与市场出货进度决定。

公司公告汇总

翱捷科技股东阿里巴巴（中国）网络技术有限公司（简称“阿里网络”）持有公司股份52,008,415股，占总股本12.4333%，股份来源于首发前取得。阿里网络计划自公告披露日起15个交易日后3个月内，通过大宗交易和集中竞价方式减持不超过12,549,025股，减持比例不超过公司总股本3%。其中大宗交易减持不超过8,366,017股，集中竞价减持不超过4,183,008股。减持原因为自身安排，价格按市场定价。本次减持不会导致公司控制权变更。

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