【华丽志奢侈品股票月报】2025年11月

从2016年起，《华丽志》按月发布“华丽志奢侈品行业股票指数”。过去一年及历年的全球奢侈品行业股票走势如下图所示。

本月，Richemont、Capri、Ralph Lauren 等集团发布最新财报，整体超出预期；另一方面，受美国政府可能降低关税的乐观情绪影响，Richemont 等瑞士制表商股价迎来一波上涨。

和10月底相比，11月底的“华丽志奢侈品行业股票指数”微涨0.4%至 241.9，迎来五连涨。

同期，斯托克欧洲奢侈品10指数 Stoxx Europe Luxury 10 由3801.55上升至3845.77，涨幅为1.2%。

欧美主要股市在此期间全面微涨：法国CAC40指数由8121.07微涨至8122.71，涨幅为0.02%；富时意大利MIB指数由43175.32上涨至43357.01，涨幅为0.4%；斯托克欧洲600指数 Stoxx Europe 600 由571.89上涨至576.43，涨幅为0.8%。此外，美国标准普尔500指数由6840.20上升至6849.09，涨幅为0.1%。

本月，贝恩公司（Bain& Company）与意大利奢侈品行业协会（Altagamma）联合发布最新版奢侈品市场研究报告《2025 Altagamma - 贝恩全球奢侈品市场监测报告》。报告指出：全球奢侈品市场在2025年仍展现出强大韧性，整体奢侈品消费额稳定维持在与去年相近的水平。报告同时指出，尽管超级富豪群体持续支撑高端奢侈品需求，但向往型消费者已开始收缩开支，加剧了传统奢侈品行业的压力。

总体而言，2025年11月，“华丽志奢侈品行业股票指数”跟踪的27只股票有12只上涨（其中5只涨幅超过10%），Michael Kors 和 Jimmy Choo 的母公司、美国轻奢集团Capri涨幅最大（+22.3%），美国奢侈品集团Ralph Lauren 拉夫劳伦（+14.9%）和意大利奢侈品集团 Ferragamo 菲拉格慕（+13.9%）紧随其后。

《华丽志》本文将系统回顾过去一个月全球奢侈品上市公司发生的重要动态，包括：

1）最新财报要点 2）人事调整 3）资本市场动态 4）企业重要举措。

附录为：《2025年11月全球奢侈品上市公司的股价涨跌幅和最新市值》。

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