中证报中证网讯（记者 吴科任）1月15日，贵州证监局、贵州证券业协会联合发布报告《贵州资本市场2025年投资者保护综述》（以下简称《综述》）。根据《综述》，贵州证监局、贵州证券业协会主要从五个维度持续健全投资者保护体系，切实保护中小投资者合法权益，努力提升投资者获得感和满意度。

上述“五个维度”包括：一是加大监管执法力度，严厉查处侵害投资者利益的行为；二是强化督促引导，推动市场主体切实履行投资者保护主体责任；三是拓展广度深度，广泛开展投资者教育活动；四是凝聚各方合力，推进纠纷多元化解取得积极成效；五是强化统筹协作，夯实投资者保护工作机制。

投资者是资本市场之本。贵州证监局、贵州证券业协会表示，将继续站稳人民立场，坚持把保护投资者合法权益作为根本使命和工作的重中之重，联动各方形成合力，更加有效保护中小投资者合法权益，服务保障贵州资本市场高质量发展。

强化督促引导 加大监管执法力度

《综述》称，贵州证监局始终把保护投资者合法权益贯穿落实到日常监管、投诉举报、稽查执法、审理处罚各环节，落实监管“长牙带刺”、有棱有角要求，严厉查处侵害投资者合法权益的违法违规行为。

2025年，贵州证监局对上市公司、挂牌公司、行业机构、中介机构等市场主体相关违法违规行为采取行政监管措施31件。辖区2起财务造假案被严肃查处，2家上市公司和20名责任人拟被处罚1.94亿元，其中4名责任人拟被采取5年或10年证券市场禁入措施。把妥善处理投资者投诉举报作为衡量监管工作有效性的重要标准，坚持快查快办、依法处理，积极回应投资者诉求。

多措并举提升投资者对贵州上市公司的“好感度”。《综述》显示，一是推动辖区上市公司切实提升信息披露质量。督促辖区上市公司健全内部问责追责机制，推动董监高等“关键少数”勤勉尽责，提高信息披露质量，保障投资者知情权，8家公司信息披露获A级评价，公司家数占比排名全国第5。二是引导辖区上市公司积极回报投资者。加大分红力度，通过增持回购稳定股价，提振投资者信心。12家公司合计实施股份回购72.46亿元。辖区上市公司实施现金分红总额686.08亿元，中期分红总额306.53亿元，年度现金分红总额、中期分红总额分别排名全国第8位、全国第4位。三是进一步加强投资者关系管理。举办2025年全国首场投资者集体接待日活动，辖区上市公司董监高等“关键少数”代表180余人现场参会，连续多年实现上市公司参与率和董事长、总经理出席率100%，投资者围绕外部冲击、经营质量、公司治理等提问，各上市公司积极回应，应答尽答，答复率94.80%，同比提升14个百分点。

此外，《综述》称，综合运用宣传培训、案例通报、现场检查、监管谈话等方式，督促中介机构聚焦功能定位，规范提供金融产品和服务，坚持“卖者尽责”，在展业过程中全面落实“客户利益至上”原则，切实保护投资者合法权益。

汇聚各方合力 推进纠纷多元化解

如何高效化解纠纷，是保护投资者合法权益的重要议题。根据《综述》，2025年贵州辖区推进纠纷多元化解取得积极成效，主要体现在五个方面：

一是司法与行政监管协同得到全面加强。与贵州高院签署《关于全面协同推进资本市场纠纷多元化解的会议纪要》，提出强化会商和信息共享、引入专业支持、强化专业调解、风险防范处置、调解员联合培训等10项机制32条具体举措。《会议纪要》的签署，健全了贵州资本市场司法裁判规则体系，打通行政监管、司法审判、专业调解之间壁垒，纠纷化解向“协同化、系统化、标准化、专业化”转变；

二是上市公司纠纷化解主体责任得到进一步压实。定期约谈涉诉上市公司，督促其主动面对投资者，严格按照相关法律法规、司法解释和业务规则有序开展纠纷多元化解，及时赔付投资者损失，做到纠纷不拖延、矛盾不升级、风险不扩散。

三是投资者损失测算更为便捷顺畅。交易所及时反馈提供交易数据，中证资本市场法律服务中心、深圳价值在线信息科技股份有限公司等第三方测损机构为贵阳中院、调解组织精准提供投资者损失测算服务，大力提升投资者、涉诉公司对判决和调解结果的接受度。

四是纠纷化解得到行业力量专业保障。联合贵州省律师协会成立贵州资本市场法律工作委员会，其中11名律师委员来自各大律师事务所，具备丰富诉讼调解经验。通过发挥律师行业力量，做好资本市场纠纷案件诉调对接专业保障。

五是证券虚假陈述纠纷化解效能显著提升。与贵阳中院和调解组织保持高效沟通，通过座谈会商和个案专业指导，推动实行“非诉优先、分层递进、司法兜底”的纠纷化解机制，实现“审理一案、解决百案”的良好效果。全年贵阳中院新收证券虚假陈述案件审结率大幅提升，调解组织接受诉前委托案件57件，全部签署调解协议并获司法确认，调解成功案件数量位居全国前列。

根据《综述》，过去一年，辖区进一步夯实了投资者保护工作机制。比如，印发《关于加强贵州资本市场纠纷调解工作的方案》，系统规划调解组织和调解员队伍建设、基础设施建设、调解流程规范化建设等方面；深化央地投保协作机制，切实增强投保工作合力，共同营造良好的投资者保护环境。