多家公募机构展望2026年投资机遇_消费观察

多家公募机构展望2026年投资机遇

创始人

2025-12-13 17:37:26

中证报中证网讯（记者魏昭宇）近日，中欧基金、中信保诚基金、嘉实基金、安联基金等多家公募机构发布了对2026年的投资展望。

中欧基金权益专户投委会主席、基金经理王培将2026年的投资展望概括为三个关键词：科技承先、价值续后、重回龙头。王培表示，AI主导趋势已成共识，会重点关注其演进路径。最近几年A股市场基本上以价值回报为主线、叠加主题轮动的方式进行演绎。随着2025年估值的大幅提升，预计2026年或迎来估值演绎下半场，企业盈利有望成为股价的核心驱动因素。

王培认为，2026年市场会重点聚焦经济和企业基本面，而PPI走势非常关键，但目前分歧仍存。王培认为，“反内卷”政策系统性推进，会促成产品价格有效回暖。同时，当前市场处于基本面拐点，上市公司营收端的修复动能在持续增强，叠加PPI回正预期，企业在2026年盈利增长可期；此外，上证50、沪深300等权重个股的估值合理偏低、相较美股具备优势，为股指提供支撑。

对于2026年的市场风格，中信保诚基金认为将更趋均衡与精细化，不再简单由单一风格主导。一方面，随着“反内卷”政策推进，工业品价格通缩压力有望缓解，并逐渐传导至下游，周期、消费等顺周期板块可能迎来估值修复与利润改善的机会。另一方面，具备扎实业绩的成长风格仍可能贯穿全年，但也许会告别普涨，在AI应用、出海等板块中具备真实技术壁垒和商业化能力的公司，或将继续凭借其高成长性获得市场青睐。2026年的风格或许不是简单的谁主导谁，而是更侧重于在各类风格中精选具备基本面支撑的优质公司。

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