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金融投资报记者 张璐璇

2025年，中国公募基金行业迎来新一轮发展高峰。

新基金发行在数量和效率上实现“双提升”，市场热度持续升温，产品结构进一步优化，权益类主动管理产品与被动指数型工具成为主导力量。根据公募排排网最新统计数据，2025年全年新基金发行呈现爆发式增长、结构分化显著、头部效应强化等多重特征。

发行总量创四年新高募集效率大幅提升

具体来看，以认购起始日为统计口径，截至2025年12月30日，2025年共成立新基金1553只，较2024年的1143只同比增长35.87%，创下近四年来的新高。

与此同时，新基金平均认购天数缩短至16.41天，相比2024年的22.63天减少了约6天，反映出投资者参与热情高涨，市场资金承接能力增强，整体发行效率显著提高。

排排网旗下融智投资FOF基金经理李春瑜指出，2025年新基金发行“量质齐升”的背后，是多重积极因素共同作用的结果：一是行情向好，市场热情高涨推动新基金发行加速，平均认购天数显著缩短。二是被动投资趋势深化，指数化工具需求旺盛，审批提速与ETF扩容，叠加机构等长期资金入市，被动指数型股票基金成为发行主力。三是行业头部机构引领，大型公募机构积极布局，尤其在权益和指数领域重点发力，形成发行集中效应。此外，FOF等创新产品爆发也丰富了供给，共同驱动市场扩容与效率提升。

权益类基金占据主导地位

被动指数基金异军突起

分类来看，权益类基金成为2025年新基金发行市场的绝对主力。2025年新发权益类基金（包括股票型基金及偏股混合型基金）共1109只，占新发基金总数的71.41%。其中，股票型基金发行835只，占比53.77%；偏股混合型基金发行274只，占比17.64%。

与2024年的708只相比，今年权益类基金发行大幅增长56.64%，其中股票型基金增幅高达75.79%。债券型基金发行数量为284只，较2024年的330只下降13.94%，股债市场表现出明显的跷跷板效应，反映出利率环境、信用风险偏好以及长期收益预期的结构性转变。

此外，2025年新基金发行最突出的趋势之一是被动指数型基金的异军突起。

2025年全年新发被动指数型基金达699只，占总量的45.01%。其中，被动指数型股票基金表现尤为突出，共计发行618只，另有被动指数型债券基金66只、被动指数型QDII基金15只。

FOF产品爆发式增长创新品类打开新格局

作为公募近年来重点发展的创新产品线，基金中基金（FOF） 在2025年也迎来历史性突破。

2025年全年新发FOF基金88只，与2024年的33只相比激增166.67%；发行总份额已超过过去三年之和，显示市场需求强劲。

这一增长主要得益于以下几方面因素：一是养老金第三支柱建设持续推进，目标日期基金（TDF）等养老型FOF受到政策鼓励；二是投资者对资产配置专业化的需求上升；三是FOF在市场波动时展现出较强的抗风险能力和稳健回报特征。

未来，随着个人养老金账户普及和投顾业务推广，FOF有望成为居民财富管理的重要载体。

头部公募集中发力

行业马太效应加剧

2025年共有133家公募基金管理人参与新基金发行，但头部机构集中度较高。其中88家发行数量低于10只，21家发行数量在10—19只之间，另有24家发行不少于20只新基金。

具体来看，易方达基金以69只新发基金居首，其中股票型基金有50只；富国基金发行64只，其中股票型基金有44只；华夏基金发行61只，其中股票型基金有42只。此外，汇添富基金、鹏华基金、永赢基金、平安基金、广发基金和南方基金等公募机构年内新发基金数量也均在40只以上，行业头部效应进一步凸显。这些头部机构在产品设计、渠道覆盖、品牌影响力方面具备显著优势，尤其在ETF和主动权益赛道持续领跑。

2025年是中国公募基金行业迈向高质量发展的关键一年。展望未来，在资本市场深化改革、居民资产配置转型、长期资金稳步入市的大背景下，公募基金将继续发挥专业理财功能，推动普惠金融与价值投资理念深入发展。权益化、指数化、专业化、长期化的趋势，也将成为行业发展的主旋律。

编辑|陈雨禾

责编|贺梦璐

校检|袁钢

审核|何颖