全仓买稳健标的，看着别人赚快钱，心里痒；

全仓冲激进题材，亏了又慌，整夜睡不着。

很多人纠结的“稳健与激进仓位分配”，其实早就有成熟解法——核心-卫星策略。简单说就是“主力资金守稳健，小部分资金博收益”，既能靠核心仓位稳住账户基本盘，又能靠卫星仓位捕捉超额收益，完美平衡风险与回报。

核心逻辑先明确：核心-卫星策略的本质是“攻守兼备”。核心仓位（占比60%-90%）是“守”的关键，选低波动、高确定性标的，保证长期稳健收益；卫星仓位（占比10%-40%）是“攻”的补充，选高弹性、高成长标的，博取阶段性超额收益。两者搭配，既不会因激进冒险亏光本金，也不会因过度保守错过机会。

第一步：定比例——根据风险承受力，找准核心与卫星的配比

仓位比例没有标准答案，核心是匹配自己的风险承受力。不同需求对应不同配比，直接对号入座：

1. 保守型（优先不亏钱）：核心仓位80%-90%，卫星仓位10%-20%。适合风险承受低、追求稳健增值的投资者，比如上班族、中老年群体。核心部分稳住收益基本盘，卫星部分小试牛刀，就算亏了也不影响整体账户安全。

2. 平衡型（攻守各半）：核心仓位60%-70%，卫星仓位30%-40%。适合有一定风险承受力、想兼顾稳健与收益的普通投资者，也是最通用的配比。这个比例既能通过核心仓位抵御市场波动，又能靠卫星仓位抓住结构性行情，实现收益增厚。

3. 进取型（能接受高波动）：核心仓位50%-60%，卫星仓位40%-50%。适合年轻投资者、风险承受力高，且有时间研究市场的人。核心仓位保证基础收益，卫星仓位加大激进配置比例，争取更高回报，但也要做好承担更大波动的准备。

第二步：选标的——核心选“稳”，卫星选“活”，不踩错赛道

比例定好后，标的选择直接决定策略成败。核心和卫星的标的属性完全不同，千万别搞反：

核心仓位（稳健型）：选“压舱石”类标的

核心标的的核心要求是“稳”，优先选业绩确定、波动小、流动性好的品种，比如：① 高股息蓝筹股，如工商银行、中国神华，分红稳定，抗跌性强；② 宽基指数基金，如沪深300、中证500 ETF，覆盖全市场，避免个股黑天鹅；③ 公用事业股，如长江电力，需求稳定，受市场波动影响小。

关键原则：核心标的不用多，3-5只即可，避免过度分散导致收益平庸。买入后长期持有，不用频繁调仓，控制交易成本。

卫星仓位（激进型）：选“高弹性”类标的

卫星标的的核心要求是“活”，优先选处于景气周期、成长空间大的品种，比如：① 热门赛道成长股，如半导体、AI、商业航天等领域的细分龙头，行业景气度高，收益弹性大；② 周期反转股，如化工、有色金属等，行业供需改善时，盈利会快速提升；③ 主题基金，如新能源、消费复苏相关基金，适合没时间选股的投资者。

关键原则：卫星标的要少而精，1-2只即可，避免分散精力。这类标的波动大，必须设严格止损，亏损5%-8%就果断离场，不恋战。

案例参考：2025年某平衡型投资者，60万核心仓位配置“沪深300 ETF + 高股息银行股”，40万卫星仓位配置半导体细分龙头。全年核心仓位收益10%，卫星仓位收益35%，整体收益20%，最大回撤仅5%，既稳住了基本盘，又抓住了科技赛道的行情。

第三步：做调整——动态再平衡，不让比例跑偏

核心-卫星策略不是一成不变的，市场波动会让仓位比例偏离初始设定，必须定期动态再平衡，才能保证策略有效性。

实操方法：① 设定调整阈值，当核心或卫星仓位占比偏离初始比例5%以上时，进行调整。比如初始核心70%、卫星30%，若卫星仓位因上涨涨到36%，就卖出部分卫星标的，补入核心标的，把比例调回7:3；② 设定调整周期，就算没到阈值，也建议每半年或一年调整一次，避免标的基本面恶化导致风险累积。

案例参考：2025年三季度，某投资者核心-卫星初始比例7:3，因AI题材爆发，卫星仓位占比涨到42%，远超阈值。他及时卖出12%的AI标的，补入宽基ETF，将比例调回7:3。后续AI题材回调，他成功锁定收益，避免了卫星仓位的大幅回撤。

不同资金量适配：核心-卫星策略的灵活调整

不管是10万、50万还是100万资金，都能套用核心-卫星策略，只需根据资金量调整细节：

1. 10万资金：核心6-7万（60%-70%），卫星3-4万（30%-40%）。核心选1-2只宽基ETF或高股息个股，卫星选1只热门赛道小票，不用过度分散，保证操作灵活。

2. 50万资金：核心30-35万（60%-70%），卫星15-20万（30%-40%）。核心配置“宽基ETF + 高股息组合”，卫星选2只不同赛道的成长股，比如半导体+新能源，分散卫星仓位的风险。

3. 100万资金：核心70-80万（70%-80%），卫星20-30万（20%-30%）。核心加入债券基金、短债基金平滑波动，卫星配置“成长股 + 主题基金”，同时预留5万现金应对回调，进一步降低风险。

记住，核心-卫星策略的核心不是赚多少，而是在风险可控的前提下赚多少。核心仓位是你的“安全垫”，保证你在市场震荡时不慌；卫星仓位是你的“加速器”，让你在行情好时能跟上节奏。

下次再纠结仓位分配，不用再焦虑。先根据自己的风险承受力定比例，核心选稳健标的守好基本盘，卫星选高弹性标的博取收益，定期动态再平衡。

投资不是赌博，没必要在稳健和激进之间二选一。用核心-卫星策略做好搭配，既能睡好觉，又能赚到手，这才是普通投资者的最优解。