5月13日，港股三大指数涨跌不一。其中，恒生指数涨0.15%，国企指数跌0.07%，恒生科技指数涨0.46%。

分板块看，存储概念、PCB概念、芯片股、光通信等算力产业链热度升温。其中，大族数控（03200.HK）涨30.91%，澜起科技（06809.HK）涨21.31%，英诺赛科（02577.HK）涨19.26%，芯智控股（02166.HK）涨13.80%，FIT HON TENG（06088.HK）涨11.68%，兆易创新（03986.HK）涨8.51%，国民技术（02701.HK）涨7.76%。

消息面上，近期，功率半导体行业迎来一轮密集涨价潮，海内外厂商相继发布涨价函。分析称，AI专用数据中心的部署导致多款功率开关及集成电路出现供应短缺。此外，在AI算力基础设施建设全面提速的背景下，PCB行业也迎来结构性增长机遇，市场对PCB产业链关注度显著提升。

摩根士丹利研报指出，中国AI的主导叙事不再是能力追赶，而是价值捕获；核心逻辑已从训练转向推理，从技术转向应用，从潜力转向真实盈利；应用层追赶行情将是下一个核心主线。

OpenClaw概念、AI应用等大模型概念股也涨势喜人。其中，智谱（02513.HK）涨36.90%，迅策（03317.HK）涨23.88%，MINIMAX-W（00100.HK）涨18.46%。此外，云办公、云计算、明星科网股等其它科技相关板块也悉数上扬，京东集团-SW（09618.HK）涨8.28%，美团-W（03690.HK）涨4.10%。

消息面，5月12日，智谱GLM-5.1在Artificial Analysis Coding Agent Index评测中获开源第一，代表国产大模型在编程Agent场景的SOTA能力。此外，近日AI行业密集探索大模型变现：豆包公布付费订阅方案，DeepSeek融资传获国家队加持，千问与淘宝全面打通，智谱AI、MiniMax等企业也通过不同渠道调整了API定价。机构表示，中国大模型行业Agent商业化势不可挡。

在AI热炒下，资金对电力设备、风电等相关电力股的关注也有所抬升。协合新能源（00182.HK）涨10.71%，东方电气（01072.HK）涨6.55%，大唐新能源（01798.HK）涨6.43%，金风科技（02208.HK）涨4.48%，上海电气（02727.HK）涨4.28%，亿华通（02402.HK）涨4.24%。

大摩表示，受Token需求飙升350%的推动，超大规模云服务商的2026年资本支出预测从4500亿美元大幅上调至8000亿美元。该机构预计，全球数据中心将面临55GW的电力缺口，AI参与者正加速收购"离网"解决方案，电力可用性已成为能源基础设施融资的关键决定因素。

其它方面，烟草概念、节假日概念、互联网医疗、茶饮、新消费概念等部分消费板块亦有不同程度的上涨。京东健康（06618.HK）涨7.53%，沪上阿姨（02589.HK）涨4.63%，思摩尔国际（06969.HK）涨3.95%，颐海国际（01579.HK）涨3.73%，周黑鸭（01458.HK）涨1.29%。

跌幅榜上，影视、啤酒、医美概念、婴童用品、家电、航空、食品、奶制品、体育用品等消费板块则走弱。其中，中国星集团（00326.HK）跌20.14%，四环医药（00460.HK）跌4.35%，三生制药（01530.HK）跌3.52%，米格国际控股（01247.HK）跌7.64%，H&H国际控股（01112.HK）跌4.18%，牧原股份（02714.HK）跌2.19%，百威亚太（01876.HK）跌2.11%。

此外，煤炭、燃气股均下滑，中国秦发（00866.HK）跌6.21%，MONGOL MINING（00975.HK）跌5.90%，力量发展（01277.HK）跌2.82%；中医药概念、创新药概念、生物医药等板块亦纷纷走弱。

作者|瓶子

编辑|Danna