阿里巴巴Q2营收2478亿元，云智能收入398.2亿元
AIPress.com.cn报道
11月25日，阿里巴巴公布 2025 财年第二季度业绩，营收达到 2478.0 亿元人民币，同比增长 4.8%，略高于市场预期；云智能集团收入同比增长 34% 至 398.2 亿元，带动公司美股盘前上涨约 3%，AI 与云、消费两大核心板块继续呈现稳健增长势头。
本季财报中最受关注的部分仍来自云业务。云智能集团收入在连续九个季度维持正增长后，本季增长显著加速，达到 398.2 亿元，同比增长 34%，大幅跑赢整体营收增速。
按照 Omida 数据，上半年阿里云在中国 IaaS 市场份额达到 35.8%，超过第二至第四名之和。企业级 AI 应用加速落地、模型推理需求增加、产业数字化深水区启动，共同推动了云端算力需求的持续走高，也使云业务重新成为阿里财报中的增长核心。
随着中国企业逐渐从“试点式 AI 应用”进入“业务全面重构”的阶段，本季度阿里云的表现并非短期反弹，而是产业级需求启动的直接反映。
模型训练、向量数据库、Agent 工作流、行业大模型等能力在电商、制造、金融服务、政务等领域加速部署，让算力消费呈现结构性提升。市场对阿里云业绩的重新定价，也与此趋势高度相关。
公司管理层在财报沟通中强调，AI 价值不止于“生成内容”，更关键的是在企业内部形成生产、供应链与服务体系的深度重构。
阿里提出的判断是：“AI+业务链路”将成为更具规模的市场需求，而非单点工具层面的增长。换言之，AI 在阿里内部已经从“技术方向”转向“业务引擎”，这也是云收入增速再度提升的底层逻辑。
消费板块在本季度维持稳健态势。中国商业收入为 1325.8 亿元，用户运营效率提升，成本结构继续优化；海外业务亏损进一步收窄，整体消费端回到“稳态经营”。
在外部环境逐渐改善的背景下，消费业务为整个集团提供了确定性的营收底盘，而云与 AI 则提供了更高弹性与更强增长动能。