封面新闻记者 姚瑞鹏

从超市到“6A级景区”，再到如今注册资本1亿元的许昌市胖东来梦之城商贸有限公司，胖东来正一步步将它的“梦想之城”变为现实。企查查信息显示，许昌市胖东来商贸集团有限公司近日投资成立许昌市胖东来梦之城商贸有限公司，注册资本高达1亿元，经营范围涵盖日用百货销售、服装服饰零售、电影放映、游艺娱乐活动等。冯延军担任法定代表人、总经理等职务，而胖东来创始人于东来通过许昌市胖东来商贸集团有限公司间接持股超69%。亲近胖东来人士告诉记者，胖东来对商标布局颇为重视，布局文旅产业也是于东来一直想实践的事情，后续还将有更大动作。

提前布局：从商标到公司

“梦之城”并非突然出现在胖东来的商业版图中。早在2025年1月，许昌市胖东来商贸集团有限公司就申请注册“胖东来梦之城”商标，国际分类为餐饮住宿，当时商标状态为等待实质审查。该公司对商标布局颇为重视，企查查数据显示，胖东来公司共有105个商标申请，其中97个已核准注册，核准注册率高达92.38%。

商标布局横跨广告商业、珠宝首饰、食品佐料等多个类别。于东来今年初就在抖音账号展示了其最新的商业规划——千年工程“自由之城”初稿，并配文“造福人类的五十亿的规划！”如今，“梦之城”从概念走向实体企业，标志着这一规划正式落地。

在新公司成立之前，胖东来已进行一系列高层架构调整。2025年11月18日，许昌市胖东来商贸集团有限公司发生工商变更，于东来不再兼任总经理，但仍担任董事长和经理。

同时，多位高管发生变更，常玉庆、王利增、郭军涛、王德卫、何雨五名董事退出，新增房亚军为新任董事，冯延军任监事会主席，王慧任财务负责人，菅凯歌任监事。值得注意的是，新成立的梦之城商贸公司法定代表人冯延军，正是胖东来集团新任的监事会主席。而于东来作为公司法定代表人和实际控制人，持有69.96%的公司股份，于娟、房亚军和于东明均持有公司5.3%的股份，形成了创始人+核心骨干的持股格局。

文旅野心：从超市到旅游目的地

胖东来早已不是一家普通的超市。2025年国庆假期，许昌胖东来8天接待游客450万人次，总销售额达8.2亿元，其客流量远超龙门石窟、云台山等河南知名五大5A景区客流的总和。春节期间，胖东来3家核心门店3天共接待了116.33万人次，几乎追平了许昌11家4A景区8天接待127万游客的规模。这个被网友称为 “6A级景区”的超市，如今不再满足于被动迎接游客。

2025年10月，胖东来旗下公司正式完成工商变更，经营范围新增旅游业务、会议及展览服务。同时，胖东来推出了两项高价企业参访计划：每月开放日收费2万元/人，高端研学计划更是高达100万元/人。

2025年前三季度，胖东来零售额已达170.32亿元，距离全年控制在200亿元以内的目标仅一步之遥。更令人惊讶的是，胖东来账上有41亿元无贷现金且无负债。在实体商超日子普遍“不太好过”的当下，胖东来却逆势而上：2024年，其营收近170亿元，同比增长58.5%，利润达8亿多元。最新数据显示，胖东来2025年合计销售额突破200亿元，达205.75亿元，已较去年全年销售额169亿元提高超20%。于东来曾表示希望将年销售额控制在200亿以内以避免过度增长，但市场热情显然超出了预期。

胖东来梦之城商贸公司的成立，标志着胖东来正式从零售业向文旅综合体领域拓展。随着“梦之城”从概念走向实体，从商标注册到公司落地，胖东来正在重新定义零售业的边界。