高盛：内地必需品春节需求超预期关注成本波动偏好调味品预制菜板块如海天(03288)安井(02648)等_商超零售

高盛：内地必需品春节需求超预期关注成本波动偏好调味品预制菜板块如海天(03288)安井(02648)等

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2026-03-13 11:05:40

智通财经获悉，高盛发布研报称，受惠春节假期较迟，内地必需消费品行业今年1月份出货数据强劲，春节需求超预期；并对2月份的出货量、销售数据更具韧性，甚至胜预期感到鼓舞。

迈向今年第二季度，高盛预计3月份出货将放缓，预计春节后渠道库存水平依然健康；高端白酒批发价旺季后如期回落，但仍具韧性；零食及饮料业推新品；头部价值零售品牌(如鸣鸣很忙(01768) 、万辰集团(300972.SZ) )持续渗透市场。但成本波动是短期影响股价的关键因素；高盛预计，饮料行业进入旺季后，竞争会加剧(如康师傅(00322)对绿茶等产品进行扫码促销、东鹏饮料(09980)预计积极进军无糖茶市场、农夫山泉(09633)聚焦电解质水)。

高盛偏好调味品/预制菜板块，如海天味业(03288)、安井食品(02648)、颐海国际(01579)及乳制品蒙牛乳业(02319) 、伊利(600887.SH)，因这些行业需求触底反弹、供需周期改善且短期内受PET成本普遍波动情况下，影响相对较小。高盛亦重申对贵州茅台(600519.SH) 、东鹏饮料、农夫山泉、卫龙美味(09985)的建设性看法，基于其强大品牌及执行力、长期获取市场份额能力及新品推出，但PET成本短期内仍是关键变数。

来源：智通财经网

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