霸王茶姬CEO：我们低估了外卖大战冲击_商超零售

创始人

2026-04-02 06:17:46

“我们低估了霸王茶姬作为一个大公司，在组织调整上的复杂性和时效性。坦率告诉大家，茶姬在2025年基本是耽误了半年的时间，至此也想跟大家说声抱歉。”

霸王茶姬创始人、董事长兼全球CEO张俊杰在3月31日晚间的财报电话会上坦言，公司低估了2025年市场的内卷程度，也低估了外卖平台价格大战对线下茶饮消费的冲击。

这番反思的背景，是霸王茶姬上市以来首份完整年度成绩单的大幅下滑。财报显示，2025年全年归母净利润同比下滑约53%，第四季度更是由盈转亏，营业利润亏损3550万元。同店GMV同比下降25.5%，大中华区平均单店月交易额下滑26%。

作为为数不多坚决不参加外卖平台价格战的品牌，霸王茶姬在去年7-8月补贴大战高峰期选择了“不参战”。管理层彼时的判断是：价格战会损害加盟商利润和品牌高端调性。但事实证明，这一决策让公司在流量争夺战中失去了先机。

张俊杰承认，从2025年下半年开始，公司推进组织架构优化、商业模式切换，并战略性放缓新品推出节奏，客观上影响了收入，也让团队错过了对外部变化的及时响应。他将此归结为“从创始人推动、几百人冲锋的企业，向3400多人的大型连锁公司转型”过程中的阵痛。

对于2026年，张俊杰表示不会单纯追求高速增长，而是将同店销售的恢复作为公司首要KPI，预期全年收入和利润与2025年基本持平。

截至3月31日美股收盘，霸王茶姬股价报9.33美元，今年以来跌近两成，较上市初期的高点已缩水超65%。

南方+记者李劼

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