鹏华核心优势混合二季报：阶段性止盈提高现金仓位，黄奕松看好三大类资产_商超零售

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2026-07-22 14:29:58

出品｜公司研究室

文｜张阳

7月20日，鹏华核心优势披露2026年二季度报告。二季度，该基金A类份额净值增长率为88.41%，C类份额净值增长率为88.15%，同期业绩比较基准收益率为8.68%，大幅跑赢业绩基准约79个百分点。

二季度，基金经理黄奕松进行了以下操作：阶段性止盈和再平衡，降低AI方向的仓位和风险暴露；留有一定现金资产，保持灵活性；加仓非AI方向中认为看1-2年维度相对超跌的个股（如银轮股份、顺络电子等）。

具体来看，二季度黄奕松加仓和林微纳、银轮股份、东山精密、中际旭创、澜起科技；江南新材、宏和科技、菲利华、福晶科技、精智达退出前十大重仓股；广钢气体、金海通、大元泵业、北方华创、顺络电子成为新晋重仓股。

前十大重仓股占比由一季度末的66.28%降至二季度末的56.06%，现金占比由13%提升至27.58%。

中期维度上黄奕松看好三类资产：

第一类：在市场化需求拉动下实现逆势资本开支扩张、兑现高速成长的行业；

第二类：在国际冲突加剧背景下，政策推力与市场化拉力相结合，帮助国家满足产业结构转型需求和科技自立自强迫切需要的行业；

第三类：竞争格局清晰的稳健类资产和非AI的超跌个股机会——共性特征是稳定性强、确定性高、当前估值已达到非常低估且安全的水平，可作为组合压舱石和科技成长板块的波动调节器。

其中，前两类资产以科技为主，基金经理重点看好三个方向：海外算力新技术——AI算力基建持续演进；涨价方向——受益于供需格局改善的细分赛道；订单外溢——全球产业链重构带来的国产替代机遇；同时特别看好全球存储盈利大周期背景下，国内存储厂扩产抢份额所带来的相关设备、零部件及材料投资机会。

科技资产黄奕松仓位方向银轮股份阶段性止盈混合现金重仓股林微纳鹏华

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