蓝鲸新闻8月24日讯，8月23日，康达新材(002669.SZ)公布2026年中报，公司依托胶粘剂与特种树脂新材料核心业务，受制于上游原材料价格大幅波动及成本传导滞后影响，报告期呈现“增收不增利”态势；同时，风电等细分领域市场份额稳固，但利润空间受到明显挤压。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入27.67亿元，同比增长22.53%；归母净利润0.29亿元，同比下降43.96%；扣非净利润0.18亿元，同比下降42.12%。经营活动产生的现金流量净额为-3.75亿元，虽较上年同期净流出收窄，但仍处于净流出状态。资产负债率上升至69.02%，总资产规模增至94.42亿元。公司营收保持较快增长，但盈利能力显著下滑，且经营现金流持续承压，业绩增长质量面临挑战。

从业务结构看，胶粘剂板块是公司的绝对主力，报告期内实现营业收入24.72亿元，占总营收比重近九成，同比增长24.45%。其中，风电系列产品表现突出，风电结构胶销售收入6.96亿元，风电灌注树脂销售收入13.57亿元，继续稳居细分领域市占率首位。复膜胶业务收入同比增长约22.49%，海外出口市场逐步延伸至非洲、中东及拉美地区。相比之下，电子科技板块实现营收0.88亿元，LTCC材料收入同比大幅下降80.06%至0.09亿元，集成电路业务虽实现从无到有的突破，营收达0.67亿元，但整体占比尚小。

业绩变动的主要原因在于成本端压力。受国际地缘冲突影响，上半年上游化工原料价格出现短期“跳跃式”上涨，而公司产品价格向下游传导存在时滞，导致胶粘剂板块毛利率同比下降4.46个百分点至10.37%，严重侵蚀了利润空间。此外，上年同期公司转让子公司股权产生投资收益，而本期无同类收益，进一步拉低了净利润增速。尽管大连齐化等子公司通过优化供应链实现扭亏或增利，但难以完全抵消主业毛利下滑的影响。

展望未来，随着国家在新能源、基础设施建设领域的持续投入，胶粘剂市场需求有望保持稳定，国产替代趋势也为公司在电子信息材料领域提供了发展空间。然而，公司仍面临原材料价格波动、行业竞争加剧以及新增产能折旧增加等多重风险。特别是若新项目未能如期产生效益，将进一步影响公司利润水平。后续需重点关注上游原材料价格走势对公司毛利率的修复情况，以及风电、半导体等新业务板块的订单转化与产能释放进度。