在利率下行、居民多元资产配置需求抬升的背景下，QDII（合格境内机构投资者）业务正在成为理财公司拓展增长空间的方向。9月8日，北京商报记者根据中国理财网统计发现，自最新的QDII投资额度公布以来，已有包括工银理财、交银理财、建信理财、贝莱德建信理财在内的4家机构合计发行了9只标有QDII字样的理财产品。

从产品结构来看，这9只理财产品涵盖3—6个月、6—12个月、1—3年多个主流周期，也有开放式净值型产品，能够适配不同客户的流动性需求；风险等级集中在低、中低档，投资方向以固定收益类资产为主，贴合银行理财客群的风险偏好底色。

QDII又称合格境内机构投资者，简单来说就是国内投资者参与境外市场投资的一种方式，近年来，人民币汇率双向波动成为常态，通过QDII配置部分美元、欧元等外币资产，可以在汇率变化中寻找平衡点。

对理财公司而言，QDII额度是连接境内外优质资产的重要桥梁。近日，国家外汇管理局更新了合格境内机构投资者（QDII）投资额度审批情况表，本轮共有12家理财公司获得增量QDII额度，合计新增规模达9.4亿美元，其中工银理财、宁银理财各自新增1亿美元，中银理财、建信理财、光大理财、中邮理财、杭银理财以及贝莱德建信理财、高盛工银理财、施罗德交银理财、法巴农银理财9家机构各新增0.8亿美元，上银理财补充了0.2亿美元增量额度。

苏商银行特约研究员高政扬指出，随着可用额度增加，理财公司能够更充分地引入海外债券、权益等各类资产，从而丰富产品的风险收益特征。对产品体系而言，跨境资产引入有助于完善全球资产配置策略，增强产品间的差异化优势。在客户服务层面，理财机构可依据不同风险偏好，提供更加精细化的全球配置方案，利用境内外资产间的低相关性，降低单一市场波动对组合整体表现的影响，进而提升资产配置服务的能力与深度。

依托额度扩容契机，多家理财公司也提到了后续跨境业务布局规划，建信理财称，目前该公司已搭建成熟的“海嘉”QDII系列理财产品，该系列产品可投资于境外固收、权益等多类资产。将以本次额度扩容为契机，持续迭代创新跨境理财产品，满足不同风险偏好客户的跨境配置需求。

光大理财相关人士反馈，“我们一直保持对全球各个区域和市场的密切关注，目前侧重的方向是研究发行QDII人民币理财产品，投资境外点心债资产。除了人民币QDII产品外，我们也会关注中资美元债券市场和境外权益市场的投资机会，力求为投资者提供全球资产配置选择”。

法巴农银理财强调，将以此次新增额度为契机，稳步加大境外市场研究与投资能力建设。持续发挥QDII优势，丰富产品供给，优化全球多资产配置服务。

跨境投资涉及交易、托管、估值及合规等多个业务环节，对理财公司的运营体系也提出了更高的要求。高政扬强调，理财机构应构建更为专业化的全球投研体系，强化对海外宏观经济、货币政策、利率、汇率以及重点区域和行业的持续跟踪，同时提升境外资产定价与组合管理能力。在投资策略上，可以以组合化思维为导向，根据各资产类别的风险收益特征进行分散配置，避免过度集中于单一市场或单一资产。同时，需进一步完善汇率风险、流动性风险和市场波动风险的管理机制，并积极加强与境外机构的合作，以增强投研实力和全球资源整合能力。

北京商报记者 宋亦桐

责任编辑：李盼(EN057)