圣保罗民警在十月执行了两份特殊的搜查令，对象是iFood的两名前员工。其中一人被指控下载了4900份敏感文件并与亲属分享，计划用于成立咨询公司；另一人则更直接——在一小时谈话中获得超过5000雷亚尔报酬，向一家“咨询公司”提供内部信息。

这两名人员都有一个共同点，他们都已就职于iFood的竞争对手、滴滴旗下的99Food，而99Food自己也陷入数据纠纷——数百名员工收到报酬从200到1000美元不等的“市场调研”邀约，同时多名关键员工的笔记本电脑遭盗窃或抢劫。

市场格局巨变：三国杀背后的战略博弈

巴西外卖市场绝非普通的商业战场。这个全球第五大外卖市场，规模已突破120亿美元，且年增长率高达20%。本土巨头iFood占据着80%以上的市场份额，拥有超过6000万用户，每月处理约1.1亿份订单。

这样一个诱人的市场，吸引了中国两大科技巨头的目光。

2025年成为巴西外卖市场的转折点。四年后，滴滴宣布重启巴西外卖业务99Food，并迅速在戈亚尼亚推出服务，45天内订单量就突破100万。

与此同时，美团也不甘示弱。五月，美团创始人王兴与巴西总统卢拉会面，宣布未来几个月将旗下外卖品牌Keeta引入巴西，并计划五年内投入10亿美元支持该项目发展。

更引人注目的是，iFood面对中美巨头的夹击，宣布将在2026年3月前投资约220亿人民币应对竞争。这场原本是iFood与99Food的双雄会，因Keeta的加入变成了真正的“三国杀”。

市场格局变化背后是巴西监管环境的重大调整。2023年，巴西经济保护行政委员会制定新规，不再允许外卖平台与商家签订排他性协议，这一规定在2025年正式生效。

这正是曾经被iFood用“二选一”策略逼出巴西市场的99Food卷土重来的底气所在。

然而，竞争的激烈程度远超外界想象。在Keeta尚未正式上线的情况下，美团和滴滴就已经因为“二选一”、“侵权”以及“混淆搜索词”等问题多次在巴西法院交锋。

商业谍战浮出水面：数据窃取与法律滞后

随着竞争的白热化，巴西外卖行业的竞争方式也逐渐从台面之上延伸到阴影之中。

iFood的两名前员工案件只是冰山一角。Valor调查发现，在这些事件发生后，iFood迅速实施了新的内部控制措施以防止数据泄露，包括下载验证机制。iFood还加强了数据共享规则、外部接口保护和文件分类标准。

然而，数据泄露的指控并未停止。99Food也宣布对多次试图未经授权获取战略信息的行为展开内部调查。该公司报告称，数百名员工收到以市场调研为名的谈话邀约，报酬从200美元到1000美元不等。

新入局者Keeta同样未能幸免。桑托斯第三警区已针对Keeta涉嫌商业间谍活动展开调查。

投诉称，至少有八家桑托斯餐厅遭到冒充平台员工的人员接触，目的是收集战略数据。

在Keeta刚进入的圣保罗港区桑托斯，几名冒充平台员工的女性持假工牌进入餐厅查看后台系统并拍照。Keeta报警称嫌疑人向餐馆索要了“订单数据、财务信息、培训资料、菜单、消费者偏好”等敏感内容。

这一系列事件揭示了巴西外卖市场竞争的非常规手段。业内人士分析，随着技术壁垒的降低，即使是看似微不足道的数据也可能引发迅速的报复。

“在这个行业，优势在于细节，任何泄露都可能损害竞争优势。” 零售技术咨询公司AGR Tech的首席执行官João Victor Chencci表示。

商业谍战背后是法律框架的滞后性。巴西1996年《工业产权法》虽然通过将某些行为视为不正当竞争犯罪来保护商业秘密，但面对数字化时代的快速发展，这一法律框架已显过时。

卡斯纳尔·莱昂纳多斯律师事务所高级合伙人伊丽莎白·卡斯纳尔指出：“随着数字化进程的推进，信息的获取和共享变得更加便捷。我们需要对何为战略性信息做出更清晰的定义。”

风险与机遇并存的投资格局

从资本视角看，巴西外卖市场的竞争已经进入白热化阶段。三家主要平台都不惜投入巨资争夺市场份额。

iFood宣布在2026年前投资170亿雷亚尔（约220亿人民币）。99Food也宣布对其外卖平台在巴西追加20亿雷亚尔（约合人民币26亿元）投资。而美团则计划五年内投入10亿美元支持Keeta在巴西的发展。

然而，外卖行业本身的利润率并不高。根据摩根大通发布的全球在线外卖行业报告，2024年全球九家主流外卖平台预测净利润率在1.5%-3.3%之间，算术平均值为2.2%。这意味着，在巴西这场投入巨大的外卖大战，短期内难以实现盈利。

投资人面临着一个关键问题：在高度竞争的市场环境下，如何平衡短期增长与长期盈利能力？

巴西外卖市场确实具有巨大潜力。数据显示，2024年巴西外卖市场规模已达12.9亿美元，预计到2033年将增至45.3亿美元，复合年增长率为15%。同时，巴西城镇家庭的互联网接入率为85%，其中60%通过手机上网，为在线外卖市场提供了良好的发展基础。

然而，巴西市场的特殊性也带来了额外挑战。

iFood虽然占据市场主导地位，但因为价格偏高、送餐慢、服务差且主要集中于高收入地区而受到消费者诟病。这为新进入者提供了突破口。

对于99Food和Keeta来说，如何适应巴西本地市场环境是实现长期发展的关键。99Food已经采取了一系列本地化策略：外卖价格与堂食价格保持一致，在未来两年内不收取商家佣金，同时制定了合理的配送费用。

相比之下，Keeta则更注重技术输出。Keeta CEO仇广宇表示：“美团在中国有1万名工程师，其中1000多位是算法专家。美团用大数据模型来优化订单分配和骑手管理，这套能管理700万骑手的系统，在巴西也能派上用场。”

从投资回报角度看，巴西外卖市场的竞争可能是一场持久战。iFood已经建立起强大的护城河：与包括麦当劳、汉堡王在内的超50万商家签订的独家合作协议；借助数字银行服务iFood Pago、在线旅游等业务构建的多元生态；用户复购率达75%。

对于新进入者来说，要想突破这一护城河，需要不仅是在价格上进行竞争，更需要在服务体验、技术创新和本地化运营上实现差异化。

未来走向：从“内卷外溢”到建立良性竞争生态

巴西外卖市场的商业谍战不仅仅是企业之间的竞争问题，更反映了中国科技企业出海过程中面临的共同挑战。

业内人士担忧，中国企业在海外市场的“内斗”可能导致资源浪费和市场低效配置。事实上，99Food和Keeta在巴西市场的竞争已经出现了“内卷外溢”的苗头。

回顾中国企业出海的历史，不乏因内部自戕而导致整体失败的案例。相比之下，日本企业出海成功的一个重要因素是同行企业间建立商会，聚集本国企业的力量，通过互相帮助和协作形成合力。

巴西外卖市场的未来发展可能存在三种可能情景。

iFood可能利用其先发优势和规模效应进一步巩固市场地位。其已经宣布的巨额投资计划表明，iFood决心捍卫其在巴西市场的主导地位。

99Food和Keeta则需要找到差异化竞争路径。99Food可以借助滴滴在巴西的出行网络和用户基础，而Keeta则可以依托美团在中国市场验证过的算法和配送技术。

从监管角度看，巴西经济保护管理委员会可能会加强对外卖行业的监管。随着商业间谍和不正当竞争指控的增加，监管机构可能出台更严格的规则来规范市场秩序。

从长远来看，巴西外卖市场的竞争将推动行业向更加规范化和专业化方向发展。无论是iFood、99Food还是Keeta，都需要建立更完善的数据保护文化和合规体系。

“不法分子总会找到办法，但许多泄露事件是由于缺乏指导而无意发生的。” João Victor Chencci表示。 这表明，除了技术防护外，企业还需要加强员工培训和内部管理，从源头上防止数据泄露的发生。

戈亚尼亚一家烤肉连锁店Caseratto的经理表示，在99Food平台推出免佣金政策后，他们平台的订单预计将增长30%以上。 这样的增长数据证明了新平台给巴西本地商家带来的实实在在的好处。

警方调查仍在继续，而巴西外卖市场的竞争也不会停歇。iFood、99Food和Keeta之间的数据攻防战，折射出全球化竞争中商业规则的滞后与困境。 在这场没有硝烟的战争中，唯一可以确定的是，只有遵守规则、创新服务的企业才能笑到最后。

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