《走出洞穴》向松祚 著

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第 9608篇深度好文：5093字 | 13 分钟阅读

我们每天为赚钱奔波，却未必想过“收入的本质到底是什么”；

我们感受着工作好找与裁员潮的交替，却不懂为何经济总是时好时坏。

其实，这两个日常困惑的背后，藏着经济学的核心逻辑。

欧文・费雪的收入理论，会帮我们看清财富创造的关键；

而经济周期的运行规律，能解释经济起伏的底层原因。

读懂这两点，不仅能理解日常的经济现象，更能让我们在财富选择和生活决策中，心里更有底。

一、收入的本质：不是存钱，

而是让资产“动”起来

每天一睁眼，我们都在想怎么多赚点钱。

有人拼命加班，有人省吃俭用存钱，有人买房坐等升值……但很少有人认真想过：

到底什么才是真正的收入？

看到这个问题，你可能会觉得有些好笑。难道我们还不了解收入吗？每个人每时每刻都在想着收入，操心自己的收入，并希望未来收入能够不断提高。

然而，要给收入下一个明确的定义并非易事。

与经济学中许多基础概念一样，收入的定义并不简单。经济学者对收入进行了深人的分析和研究，这可以追溯到欧文·费雪的贡献。

费雪著作颇丰，其中最经典的一本便是《利息理论》。在这本书中，费雪提出了独特的利息或利率理论。开篇的第一句话非常有名，即“收入是一连串事件”。

这句话听起来像文学语言，初看并不容易理解。那么，“收入是一连串事件”，究竟是什么意思呢?

首先，需要明确收入与资产的基本区别。收入是一连串事件，也就是说，收入是流量，而资产是存量。

比如你每个月领取的工资，这显然是收入。为什么能每月领取工资?因为你每个月都在上班、工作、完成任务，也就是一连串事件。

如果你将这部分收入存人银行，变成储蓄存款，那么它就不再是收入，而是转化为资产，成为存量，不再是流量。

当然，如果你将这部分钱存人银行，每月都可获得利息，利息则是资产带来的收入。因此，收入与资产的基本区别在于：收入是流量，资产是存量。

假如你用一笔钱购买了资产，比如房产、股票或债券，那么这笔钱便不再是收入，而是变成了资产。如果你买了一套房子却将其闲置，就不会有收入。

只有当你将房子出租，每个月获得租金时，这才产生收入，即流量。这正是一连串事件的体现，因为你将房子这一资产投入使用了。

同样地，如果你把钱放在保险柜里，它就变成了资产，而不再是收入。因为这笔钱没有被使用或没有发生流动，它只是静态的、固定的资产，不具有流量的特性。

“收入是一连串事件”揭示了经济生活的一个基本事实：任何资产只有在投入使用并流动起来时，才能创造收入。

费雪不仅对收入做出了有趣且富有想象力的定义，还将收入划分为四类。

第一类：货币收入(moneyincome)。

现代社会中，大多数人的收入以货币形式存在，无论是工资、奖金、分红、租金收入还是存款利息，都是以人民币、美元、欧元等货币计价的。

但货币收入并不等同于实际收入，因为它没有考虑通膨胀的影响。人们担心钱“毛”了，实际上就是害怕货币贬值——尽管货币收入有所增长，但真实收入可能反而下降了。

因此，费雪定义了第二类收入——真实收入。

第二类：真实收入(realincome)。

即货币收入消除通胀影响后的收入。比如，如果你的货币收入在一年内增长了20%，但同期通胀率也达到了20%，那么你的真实收入并没有增加。

这也解释了为什么在许多通胀严重的国家，劳工会要求将通胀指数纳人收入增长考量，以确保真实收入不受影响。如果每年的通胀率为5%，而你的货币收入增长低于5%，那么你的真实收入实际上是在下降。

第三类：物质收入(physicalincome)。

不管是货币收入还是真实收入，本质上都是账面上的数字，属于纸面财富。我们为什么需要收入?是为了购买所需的产品和服务。

当你用货币收入购买产品和服务时，货币收入便转化为物质收入。比如，你用钱购买化妆品、衣服、房子、汽车等，金钱就转化为这些物质产品和服务，成为你的物质收入。

根据费雪的分析，物质收入并非最终的收入。

人类的最终需求是什么?

我们购买物质产品一车、房、衣服、化妆品等，并不是为了这些具体的物质产品本身，是为了获得它们带来的舒适、健康和愉悦的体验。费雪将这种体验定义为享受收入(enjoyable income)，这是第四类收入，也是最终的收入。

费雪认为，人真正需要的收入，不是货币收入，也不是将除通胀影响后的真实收入，甚至不是物质收入，而是享受收入。

举个例子，如果你买了一套房子却并不居住，那么它就不能算作你的收入。它只是你的资产。资产能否带来收入，取决于它是否被有效利用，比如能否出租。如果出租了，租金就是资产创造的货币收入。

一旦收入转化为资产，能否继续创造收入，就取决于资产的使用方式。如果你花很多钱买了许多东西却不使用，这实际上是一种浪费。因为这些物品并没有为你带来享受收入，没有提供舒适、健康和愉悦的体验。

人类最终追求的，并非货币收入或物质收入，而是真正的生活享受。

费雪的收入理论，给我们的生活和决策带来了两个重要启示。

首先，人类的经济生活——生产、消费、创新，应回归生活的本源。

企业家的创新应以提升人们的享受收入为最终目标，而不是单纯追求技术的先进或产品的时尚。关键在于，产品能否为我们带来舒适、健康和愉悦的体验。

费雪的收入理论还强调，经济增长的质量比增长的速度和数量更重要。

衡量一个国家经济增长的质量，关键在于老百姓的生活体验。房屋是否舒适，环境是否优美，空气是否清新，饮食和饮水是否健康，社会是否和谐，社区是否安全，这些都直接影响我们的生活享受和美感体验。

如果你住进一栋豪华别墅，但周围的空气、水源被污染，居住环境不健康，那么即使房子再豪华，生活体验依然会很糟糕。

因此，我们应从人类生活的本源出发，理解经济活动的本质和质量。只有这样，才能真正明白高质量发展的基本含义。

搞懂了收入的本质，我们便掌握了个人财富创造的底层逻辑，知道如何让资产流动、让收益持续。

而当我们把目光从个人财富拉到整个经济环境，就会发现个人的收入与资产增值，从来都离不开大环境的起伏——这就不得不提贯穿经济发展始终的经济周期，它藏着经济时好时坏的答案，也决定着我们的财富选择该如何顺势而为。

二、经济周期：繁荣与衰退循环，

谁也躲不开的经济规律

为什么经济不能只有繁荣而没有衰退？

对于这一问题，经济学的一个伟大发现是经济周期现象及其理论。

自然界和人类社会有一个共同的基本特征，那就是它们的运行遵循着某种周期性规律或周期率。

我们每个人都能随时感受到这种周期性规律，如四季更替、昼夜交替，以及人的生理周期，都是周期性规律的体现。

再看国家的兴衰，也同样遵循一种周期性规律。数千年来，每个国家都经历过若干次的复苏、繁荣、衰退、萧条的周期性循环。没有任何国家能够完全摆脱这种兴衰循环，这是一种非常有趣且值得关注的重要现象。

同样，人类的经济活动也存在深刻而明显的周期性规律。金融市场——包括股票市场、债券市场、外汇市场等——都显示出某种周期性特征。无数经济学者长期以来都在试图揭示经济运行的周期性规律。

然而遗憾的是，至今经济学者仍未能完全准确地掌握经济和金融的周期性规律，比如，股票何时上涨、何时下跌。如果有人能精准预测市场波动的周期性规律，那么他一定会成为世界首富。

但显然，这样的人尚未出现。即便是被誉为“股神”的巴菲特，也无法完全掌握金融市场的周期性波动。

经济周期是经济学中最重要、最有趣，也最具挑战性的历史悠久的课题之一。

农业社会：自然力量主导经济周期

17~18世纪的欧洲，学者们最早发现了经济周期的踪迹：农业的丰收与歉收，会直接引发经济的波动。

他们认为，太阳黑子的运动是关键——它影响光照、温度、湿度，进而决定农作物的收成，而农业收成，又直接影响整个经济体系，甚至关乎社会稳定和国家兴衰。

这一时期，经济周期的背后，是自然力量的支配。

工业社会：供求关系与制度矛盾催生周期

随着人类迈入工业社会，经济周期变得更明显、更复杂。

工业生产不再受自然力量支配，或者说自然因素的影响大大减弱，而更多地受到市场内在规律或供求关系的左右，供给与需求变化会引发周期性变化，让经济呈现出“繁荣→衰退→萧条→复苏→繁荣”的循环。

经济活动的周期性变化吸引了19世纪许多顶尖思想家和学者的关注。

例如，马克思的《资本论》便试图从整体上揭示资本主义经济运行的规律，其中也包括对经济周期理论的深人探讨。这部巨著不仅研究了经济周期，还涉及整个人类社会的演变规律。

马克思的经济周期理论基于两个基本命题。

第一，是生产相对过剩。

他认为，资本主义生产方式必然导致生产相对过剩，而劳动者或工人阶级则会陷人日益严重的贫困——包括相对贫穷和绝对贫穷。生产过剩会导致经济停滞、衰退和萧条。

而贫穷意味着购买力不足，必然进一步加剧生产相对过剩。只有当过剩的生产逐渐被消化时，新的经济周期才会开始，经济才可能缓慢复苏。

第二，马克思提出了一个著名的判断：资本主义生产方式的基本特征是单个企业的生产有计划，但整个社会的生产却缺乏计划。

他观察到，在资本主义生产方式下，每个企业的计划和管理都非常严密，但整个社会层面却缺乏协调。资本家为了追求利润和剩余价值，不断扩大生产，竞争激烈，并持续提高资本有机构成。

单个企业的计划性与整个社会的无计划性之间的矛盾，被马克思认为是生产相对过剩和经济周期波动的根本原因。

马克思提出的解决办法是将生产资料实行全民所有，由全社会统一进行计划和管理，这样就可以消除经济周期。他设想，一旦社会主义生产方式取代资本主义生产方式，经济周期将不复存在，这也成为计划经济理论的基础。

现代社会：货币与技术发展，成为主导经济周期的两大核心

20世纪初，美国成立美国国家经济研究局(NBER)，专门研究经济周期，百年间的研究成果，让我们对经济周期的理解更深入：

他们发现，现代社会中，引发经济周期的核心原因，主要分为货币因素和非货币因素两大类。

一类是货币因素。经济学者发现，在现代工业社会中，引发经济周期的重要力量之一是货币供给的变动。

在金本位制和银本位制时期，贵金属产量的变化会引起货币供给变动。

在20世纪30年代之前，多数主要工业国家都实行金本位制或银本位制，当时的主流货币并非信用货币，而是贵金属货币一金和银。在金属货币本位时代，金银产量的波动是经济周期的主要诱因之一。

例如，19世纪中期，加州淘金热导致黄金大量流入市场，引发了通胀；而19世纪后期，黄金产量增长放缓可能加剧了通缩压力。类似地，澳大利亚和南非发现大量黄金后，也经历了通胀与通缩的周期变化。

在此之前，哥伦布发现新大陆后，南美发现了大银矿，同样引发了通胀并随之出现通缩。

进入信用货币时代后，中央银行的货币政策成为引发经济周期的重要因素。

中央银行调整货币政策的初衷是希望平抑经济周期，但实际上很难做到。许多人会疑惑，中央银行的决策者往往是经济学博士或教授，具备极高的经济学和金融学水平，但他们实施货币政策时为什么仍会引发金融和经济周期？

其实，这背后的原因很复杂。实际上，中央银行的货币政策常常受到外部因素的制约，有时不仅无法平抑经济周期，反而会加剧经济的周期性波动。

另一类是非货币因素。例如，真实经济周期理论(Real Business Cycle Theory)强调技术进步等实际变量对经济周期的影响。

经济学者发现，重大技术进步往往会引发经济周期波动。每当颠覆性技术出现时，都会带来投资热潮和经济增长。

从蒸汽机、电力、汽车、重化工，到计算机、互联网和人工智能，每一种颠覆性技术的出现，通常都会推动经济快速发展。

然而，随着技术潜力逐步释放，新技术带来的投资热度会逐渐减退，经济可能因此进人低速增长甚至停滞或萧条阶段。直到下一轮颠覆性技术出现，才会再次引发新一轮的投资和经济周期。