【中国服装圈.第3475期】来源：搜狐、华丽志等

近日，Alo Yoga母公司Color Image Apparel Inc.宣布已达成协议，将旗下基础服饰批发品牌Bella+Canvas出售给美国大型服装分销商SanMar Corporation。

这笔交易于今年5月首次对外公布，收购方为总部位于华盛顿州伊萨夸的SanMar，是全美领先的印花服饰、帽类及配饰批发供应商之一。交易价格尚未对外披露。但据6月29日发布的公告，交易已正式完成交割。

要理解这笔交易的具体信息，要先回到1992年，Danny Harris和Marco DeGeorge从一间车库里的丝网印花作坊起步，创立了Bella+Canvas。凭借潮流感的基础T恤、连帽卫衣等，品牌在业内打响了名气，销售模式以批发为主。总部设在洛杉矶，印染、裁剪生产基地也坐落于此，在内华达州与马里兰州另设两处配送中心。

2007年，两位创始人又创立了瑜伽时尚品牌Alo Yoga。

此后近二十年，Alo从瑜伽服饰单品起步，逐步拓展至护肤、鞋履、美妆与健康生活品类，并持续向高端赛道发力。如今Alo在全球运营超过150家门店。据《福布斯》2025年4月的报道，公司年营收估计接近20亿美元，其中Alo的销售额在过去两年大约翻了一番，自2020年以来增长了十倍。

相比之下，Bella+Canvas虽然在业内知名度不低，但它一直是母公司那个“不太出名、但长期稳定的收入来源”。随着Alo人气暴涨，其营收与利润已反超Bella+Canvas，成为母公司更大的业务板块。

既然Bella+Canvas能稳定赚钱，为什么要卖掉？在2023年，Alo两位创始人首次尝试为公司引入外部资本，最终所有融资洽谈均无落地交易。

当时分析的原因是，一个批发T恤品牌和一个高端运动休闲品牌，绑在同一家公司旗下，运营与模式完全不同。混合型业务在资本市场往往会被打折扣，因为投资者很难找到清晰的对比标的。于是剥离Bella+Canvas可以清晰业务架构、优化财务报表以迎合资本市场投资者。

另外一部分人认为，剥离Bella+Canvas后，潜在收购方与资本市场投资者能更清晰的完成估值测算，大幅简化后续出售或IPO流程。Alo将成为一个更纯粹的品牌故事，可以直接对标Lululemon和Vuori等高端竞争对手，而不是一个批发与零售的混合体。

不过，两位创始人似乎并不急于套现。在出售Bella+Canvas的公告中，Marco DeGeorge明确表示：“我和合伙人最看重的一点，是让Bella+Canvas归入一家私营家族企业，而非私募资本旗下。”据《华丽志》分析，或许正是由于此前对外融资遇挫，公司才转而通过出售Bella+Canvas筹措资金，为势头良好的Alo Yoga加速发展提供弹药，至少在目前阶段，两位创始人并无意将Alo Yoga整体出售，IPO也不是首要任务。

一笔交易，两家各取所需，Alo卸下了那个资本看不懂的“包袱”，变得更轻、更纯粹；Bella+Canvas找到了一个愿意长期投入的新东家。（往期阅读：）