截至2026年8月17日10:05，创业板软件指数(399264)下跌1.17%。持仓股方面涨跌互现，广立微领涨4.69%，华大九天上涨2.19%，汽轮科技上涨0.73%；朗新科技领跌11.87%，宏景科技下跌5.08%，每日互动下跌3.90%。创业板软件ETF华夏(159256)下跌1.39%，盘中换手5.95%，成交3256.64万元。

资金流入方面，创业板软件ETF华夏近10个交易日内，合计“吸金”7345.97万元。

消息面上，腾讯2026年第二季度资本开支达到528亿元，上半年合计847亿元，主要投向混元大模型训练和WorkBuddy AI应用。同时多家模型密集发布，DeepSeek V4pro、智谱GLM5.3、Grok4.6等能力持续迭代。

研报观点认为，当前应重点推荐AI应用和出海线，并关注模型分层趋势。研报指出，AI时代下真正拥有数据、工作流和客户入口的公司，能将AI技术有效转化为收入增量，其估值有望显著提升。研报认为，腾讯将Capex集中投入模型和WorkBuddy，WorkBuddy付费用户毛利率已达腾讯云整体水平，未来推理和MaaS服务有望逐步放量。模型分层定价趋势明显，轻量级任务由高性价比模型完成，复杂高价值任务由更强模型承担。国内基模能力差距缩小后，产品入口和算力云的重要性进一步凸显，DeepSeek Harness和腾讯WorkBuddy都是产品力探索的重要方向。

数据显示，截至2026年7月31日，创业板软件指数(399264)前十大权重股分别为同花顺、润泽科技、昆仑万维、指南针、网宿科技、深信服、润和软件、软通动力、中科创达、光环新网，前十大权重股合计占比49.95%。

此外，市场轮动加快，可以“配点红利”，通过哑铃策略平衡风险和回报，一端是高成长性或进攻型资产，另一端是低波动防守型资产。

红利低波ETF华夏(159547)：跟踪红利低波指数(H30269.CSI)，截至8月14日，指数近1年股息率为4.38%，对应的全收益指数自发布日(2013年12月19日)到26年6月底，任意时间持有6个月正收益概率是71%，持有1年、2年、3年正收益概率分别升至84%、90%和95%，适合作为哑铃策略中的防守型资产进行配置，管理费+托管费仅0.2%，在同类产品中费率最低，联接基金A类021482；联接基金C类021483。

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