蓝鲸新闻8月21日讯，8月20日，闽东电力(000993.SZ)公布2026年中报。福建闽东电力集团股份有限公司2026年上半年财报显示，公司营业收入为2.37亿元，同比下降17.65%；归母净利润为2941.47万元，同比下降58.68%；扣非净利润为2242.29万元，同比下降64.48%。经营活动产生的现金流量净额为3015.89万元，同比减少50.20%。各项核心财务指标均呈明显下滑趋势，变动动因高度一致。

盈利质量承压，非经常性损益未能对冲主业收缩

扣非净利润同比降幅达64.48%，为三项核心盈利指标中下降幅度最大者，其变动趋势与归母净利润一致但更为显著。该下滑主要源于本报告期盈利较上年同期减少，而直接诱因是电费款及保险理赔款回款规模下降。报告期内，公司收到电费款及保险理赔款较上年同期减少，导致营业收入同步下降17.65%，亦构成归母净利润与扣非净利润大幅下滑的共同基础。

非经常性损益总额为699.18万元，占归母净利润比重为23.31%。其中，金融资产收益及赔偿款、核销往来款为主要构成来源。尽管该部分收益维持一定规模，但未能抵消主营业务盈利收缩带来的影响，反映出公司盈利结构对非经常性项目的依赖度有限，主业韧性不足。

现金流同步走弱，经营效率指标呈现结构性变化

经营活动产生的现金流量净额为3015.89万元，同比减少50.20%。其变动逻辑与营收及利润下滑完全一致，即受电费结算节奏及保险理赔款到账时点影响所致。电力行业特性决定了收入确认与现金流入存在时间差，而本报告期相关款项回笼节奏放缓，直接传导至经营性现金流层面。

业务结构延续高度集中特征。电力销售仍为绝对主导产品，实现收入2.26亿元，占总营收比重达95.11%；其他业务收入为115.37万元，占比4.86%，二者结构未发生变动。区域分布进一步向省内收敛：福建省内市场贡献2.34亿元营收，占比98.57%；吉林省市场营收为342.34万元，占比1.43%。公司以水电为主力电源，在宁德地区电网中承担重要供电职能，行业地位体现为区域性电网关键主体。

费用端呈现被动抬升态势。报告期内销售费用为89.32万元，同比下降2.95%，降幅远小于营收17.65%的收缩幅度，致使销售费用率被动上升。研发投入为零，研发费用占营收比重为0%，研发活动处于暂停状态，未形成新增技术支撑或业务拓展动能。

股权结构保持稳定，资本运作趋于审慎

股东结构方面，宁德市国有资产投资经营集团有限公司持股比例维持在47.31%，仍为控股股东。2026年6月18日，公司完成1820.39万股限售股解除上市流通，限售股比例由3.98%降至0%。本次解限后，公司股份全部转为流通股，但未引发前十大股东名单实质性变动。

分红政策延续保守取向。2026年半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。该安排与当期盈利水平及现金流状况相匹配，亦反映公司在当前经营压力下对资金安全性的优先考量。

募投项目无实质进展。报告期内公司无募集资金使用情况，亦未披露新增募投计划或既有项目进度更新。

重大事项方面，子公司环三实业涉及的多项债权诉讼仍在持续执行中，相关应收账款已全额计提坏账准备，对资产质量构成持续压力。公司为孙公司古田新能源提供1022.15万元贷款担保，财务风险敞口有所扩大。同期，公司与控股股东宁德国投公司续签土地租赁协议，租期延至2038年12月31日，年租金600万元，保障了核心经营场所的稳定性。

项目建设方面，霞浦闽东海上风电B区项目已于2024年11月正式开工，规划装机容量30万千瓦，系公司推进电源结构多元化、增强中长期供电能力的重要布局。该项目尚处建设周期，短期内未贡献收入，但构成未来增量供给的关键载体。

综合来看，福建闽东电力2026年上半年业绩波动主要集中于外部回款节奏扰动，而非基本面系统性恶化。收入、利润、现金流三类指标同步承压，指向短期经营性现金流管理面临阶段性挑战。业务结构单一、区域集中度高、研发停滞等长期结构性特征未发生改变，亦未在报告期内出现改善迹象。资本层面维持稳定，但担保规模上升、诉讼资产减值等事项提示潜在风险需持续关注。