兴民智通2026年半年报：营收保持增长，亏损扩大且现金流承压
蓝鲸新闻8月24日讯，8月23日，兴民智通(002355.SZ)公布2026年中报，公司依托钢制车轮与智能网联双主业布局，受制于金融资产公允价值大幅波动及股权激励费用激增，报告期业绩呈现“增收不增利”且亏损扩大的态势；同时，经营活动现金流由正转负，资金链承压明显。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入4.97亿元，同比增长8.39%；归母净利润为-2.14亿元，亏损同比扩大7.95%；扣非净利润为-6540.34万元，同比大幅下降1715.68%，由盈转亏。经营活动产生的现金流量净额为-7550.68万元，上年同期为净流入4974.58万元。公司营收保持增长，但利润端受非经常性损益拖累严重，且经营性现金流恶化，业绩增长质量面临挑战。
从业务结构看，钢制车轮仍是公司核心收入来源，报告期实现营收3.86亿元，占总营收比重77.53%，同比增长12.66%，毛利率为11.13%，同比上升5.23个百分点，显示传统主业盈利能力有所修复。智能网联服务板块实现营收2953.28万元，占比5.94%，同比下降23.14%，但毛利率提升至48.94%。
业绩变动的主要原因在于非主营业务的巨大波动：报告期内，公司持有的其他非流动金融资产（主要为港股投资）公允价值变动产生损失约2.02亿元，直接导致净利润大幅缩水。此外，管理费用同比激增224.82%至1.08亿元，主要系确认了5804万元的股权激励费用所致。尽管主业钢轮业务量价齐升带来毛利改善，但无法覆盖巨额的投资损失和管理费用增加，导致扣非净利润亦出现大幅亏损。
展望未来，汽车零部件行业竞争加剧，原材料价格波动及下游整车厂压价可能继续挤压钢轮业务毛利空间；智能网联板块虽毛利率较高，但营收规模收缩，需关注其市场拓展成效。公司面临的主要风险包括金融资产价格波动带来的业绩不确定性、高额担保带来的潜在偿债压力以及经营现金流持续流出的流动性风险。后续需重点关注钢制车轮业务的毛利率稳定性、智能网联服务的订单转化情况以及公司经营性现金流的改善进度。