零售信贷业务红利消退，放下对信贷规模执念的银行，不再以做大余额论英雄，转而叩问资产质量、业务结构与真实效益。在中期业绩交流会上，招商银行行长王小青一句“强化对零售信贷质量和结构的要求，进一步淡化对规模增长的要求”释放出信号，“零售之王”放下了规模执念，这并非单家银行的战术调整，而是国内银行业零售赛道集体换挡的缩影。

过去十余年，零售信贷曾是银行结构转型的加速器，零售转型一度成为全行业竞相奔赴的任务主线。但随着市场需求趋于饱和、资产风险持续暴露，零售信贷的增量红利逐步消退，冲规模做大盘子的增长模式已然走到尽头。

复盘2026年上半年42家A股上市银行的经营数据，仅14家银行实现个人贷款余额规模正增长，超六成机构陷入缩量。而在资产质量端，可统计测算的银行中，有30家个人贷款不良率出现上行，风险效应正在持续显现。但规模增长退潮，并不代表零售业务本身的价值消解。各家机构正在重新校准零售定位，一场破旧立新的零售变革，正在全面铺开。

个贷规模普降：西安银行下跌超29%

过去十余年，零售业务始终被银行业视作收入增长极、转型主战场。然而，时移世易，在经济周期转换、市场竞争加剧、客户红利见顶的背景下，行业正式挥别跑马圈地的扩张模式。

翻开42家A股上市银行的“中期”成绩单，个人贷款余额实现规模增长的仅有14家，28家银行出现不同程度的收缩。另需说明的是，在本次个人贷款业务相关数据统计中，部分银行采用本行口径，部分银行采用集团合并口径。尽管统计口径存在细微差异，但并不会改变行业整体表现。

国有大行内部，走出不同的两条发展路径，42家银行个人贷款余额扩表与缩表规模之首均出自于国有大行阵营。其中，农业银行、邮储银行、建设银行在收缩的浪潮之中，守住了零售信贷增长基本盘。截至上半年末，农业银行个人贷款余额达95721.27亿元，较2025年末增加3094.51亿元，增幅3.34%，增长规模及幅度位居42家上市银行之首；邮储银行个人贷款余额49073.54亿元，增量627.69亿元，增速1.30%。二者的增长底气，来自县域乡镇广泛覆盖的线下网点，依托网点触达下沉市场的客群，在全行业缩量的周期里实现规模扩容。

其余国有大行，零售端的压力肉眼可见。截至6月末，工商银行个人贷款余额90004.36亿元，较上年末小幅回落22亿元；中国银行境内个人贷款余额60193.75亿元，较去年末收缩37.01亿元。交通银行则是大行之中调整幅度最突出的一家，上半年末个人贷款余额27550.25亿元，上半年缩表800.13亿元，是所有A股上市银行调整幅度最大的银行。

曾经把零售转型当作突围利器的股份制银行，同样迎来一场集体回撤，9家A股上市股份制银行个人贷款余额均较上年末出现下滑。“零售之王”招商银行个人贷款余额36800.28亿元，较2025年末减少401.63亿元，下滑1.08%。王小青坦言，“在当前信贷需求减弱，尤其是个人贷款风险阶段性处于高位的情况下，招商银行不简单追求规模扩张，而是更加注重质量、效益、规模与结构的均衡发展”。近几个月，招商银行在零售条线和零售信贷领域的内部沟通中，也着重强调要进一步强化对零售信贷质量和结构的要求，同时进一步淡化对规模增长的要求，使团队能够将更多精力和关注点聚焦于资产质量上。

华夏银行、浙商银行、民生银行、兴业银行、光大银行5家股份制银行的零售信贷下行压力进一步凸显，华夏银行跌幅领跑股份制银行，达6.85%；浙商银行跌幅也达到6.72%。而从规模方面来看，民生银行、兴业银行个人贷款余额规模下降均超过700亿元，光大银行下降超500亿元。

全国大中型银行集体回撤，宣告银行业零售贷款规模增长的时代落幕。相比之下，城、农商行板块的零售信贷市场上演着“冰火两重天”的分化剧情。

南京银行增长势头亮眼，个人贷款余额3441.76亿元，较年末新增91.09亿元，增速2.72%，增速排名位居42家银行第二名。此外，贵阳银行、厦门银行、瑞丰农商行、常熟农商行等城、农商行也保持增长态势。整体来看，在14家个人贷款规模保持增长的上市银行中，有11家来自城、农商行梯队。

另有16家城、农商行遭遇零售信贷规模收缩的局面。截至上半年末，西安银行个人贷款余额521.18亿元，较2025年末大幅下滑220.33亿元，降幅高达29.71%，成为42家银行中降幅最高的机构。拆分个人贷款结构明细，个人消费贷款是此次下滑的核心拖累项，2025年末该行个人消费贷款394.58亿元，到今年6月末仅剩196.64亿元，半年降幅高达50.16%，按揭贷款、个人经营性贷款、信用卡条线也全线收缩。

另外，重庆银行个人贷款余额885.54亿元，较上年末减少81.48亿元，降幅8.43%。兰州银行、重庆农商行个人贷款余额较上年末的降幅超过7%。

零售信贷质量承压：27家银行半年增加近900亿不良

规模缩表之外，信贷质量的考验，也已经真实落在报表之上。在有可统计及测算数据的35家A股上市银行中，有30家银行个人贷款不良率较2025年末有所抬升，1家银行持平，4家银行实现下行。

截至报告期末，3家银行个人贷款不良率超过3%，其中，贵阳银行承压显著，截至2025年末个人贷款不良率为3.12%，2026年中报大幅提升0.93个百分点至4.05%，增幅在35家银行中位列首位，对应的个人不良贷款余额从上年末的17.16亿元增至22.68亿元，上涨32.17%。青岛银行不良率由2.58%升至3.39%，上行0.81个百分点，不良贷款余额从19.08亿元增长至24.44亿元，增幅28.11%。

零售不良率在3%以上的还有重庆银行，截至6月末，该行个人贷款不良率为3.32%，较上年末上升0.09个百分点，不过值得关注的是，该行个人不良贷款余额出现下滑。谈及零售资产质量的拐点，重庆银行公司银行部总经理王翔在业绩说明会上回应，零售资产质量目前与主要上市银行趋势一致，受到前期个人消费需求不足、预期偏弱等因素影响。后续，将强化数字风控和风险表现前瞻预测，通过精准客户画像，风险预警敏捷处置等方式，提升消费信贷集约化、标准化、智能化经营水平。

不良率增幅靠前的机构中，不乏股份制银行、国有大行及城、农商行的身影。华夏银行、浙商银行等股份制银行同样压力不小，华夏银行个人贷款不良率2.85%，较上年末增加0.74个百分点，浙商银行升至2.93%，增幅0.48个百分点；交通银行个人贷款不良率2.02%，增幅0.44个百分点，在大行里处在相对高位；青岛农商行、兰州银行、齐鲁银行、厦门银行、瑞丰农商行等机构个人贷款不良率同样出现明显走高。

平安银行成为本次统计中唯一实现不良率持平的银行，截至上半年末，该行个人贷款不良率为1.23%，同时不良余额实现收缩。三年前的6月，冀光恒接过了平安银行行长帅印，开始“刮骨”零售板块积留的风险。在中期业绩发布会上，冀光恒直言，过去的一些教训，同业的教训，自己的教训，都是银行能力特别是风控能力和目标客户脱节导致的“机毁人亡”。“我们希望走出这个‘坑’之后不再掉回去，”他说道。

跨过持平线，仅有4家银行在上半年实现了个人贷款资产质量的改善，分别为苏州农商行、苏州银行、南京银行、上海农商行，且4家银行均实现了个人贷款不良余额及不良率的“双降”。

众所周知，零售业务风险向来有滞后性，而将视角切换至不良贷款余额观察，挑战依旧严峻。35家银行中，共有8家银行实现不良贷款余额的压降，除上述4家银行外，还包括重庆银行、中信银行、郑州银行、平安银行。

另有27家银行不良贷款余额较上年末出现增长，合计增长金额约897.86亿元。增长规模位居前列的依旧是国有六大行，半年合计“收获”725.59亿元不良贷款，占35家银行不良总额超80%。而从增速来看，贵阳银行、厦门银行、青岛银行、青岛农商行、华夏银行、中国银行（境内）、交通银行、成都银行不良贷款余额较上年末增速均在24%以上。

在中期业绩会上，多位银行管理层直面零售资产质量压力。兴业银行首席风险官赖富荣直言“零售业务仍然是接下来风险防控的重点，新发生不良管控压力还会持续一段时间”。浙商银行副行长、首席风险官潘华枫则把目光投向个人贷款内部结构，他强调，“影响个人贷款不良率的主要是个人经营贷款和消费贷款不良率，其中有一大块是互联网贷款”。

按揭业务的变化同样成为焦点，浦发银行副行长崔炳文观察到一类特殊群体，“失能不失信”的按揭客户，他们主观上仍有较强的还款意愿，只是受现实因素制约，短期还款能力出现下滑。“针对这些客户，我们并没有简单采用一诉了之的办法，而是积极进行调解，积极借鉴‘枫桥经验’，加大调解力度，调诉结合以调为主。今年上半年调解的按揭业务客户有8500户，调解金额81亿元。帮助这些困难客户渡过经济周期，也暂时阻断银行不良快速下迁。”崔炳文说道。

正如中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英所言，未来1—2年将是零售不良资产出清的高峰期，之后将逐步进入平稳阶段。面对零售不良资产的承压，银行应对零售客户进行精准风险画像和动态监测，从贷前信息收集、贷中资金用途追踪，到客户收入与偿债能力的持续评估，构建起全流程、全方位的风险管理体系。

狂飙落幕：靠什么赢下半场

过去很长一段时间，零售业务书写了银行业最确定的增长故事。

利率市场化持续深化，传统对公信贷利差不断被压缩，为了寻找稳定收益、平滑周期波动，国内银行业集体转向零售赛道，开启了轰轰烈烈的转型浪潮。机构纷纷下沉个人金融市场，大力扩张消费贷、按揭贷、经营贷等核心资产，快速做大信贷规模、抢占用户流量。

在当时的环境里，做零售、扩规模就等于稳利润、提估值。但没有永远的黄金赛道，只有适配周期的业务逻辑。随着宏观经济进入换挡期，叠加地产行业调整、消费市场回暖尚有空间，曾经支撑零售高速增长的条件已然改变。

市场也开始重新审视，零售还是银行业的“好生意”吗？答案毋庸置疑，增长逻辑的切换，并没有让银行褪去对零售赛道的笃定。面对当下多变的市场环境，王小青强调，招商银行必须结合自身资源禀赋，继续巩固零售银行的特色优势。不能因为市场阶段性变化而放弃长期积累的优势跟特色。相反，在市场变化与重塑过程中，要认清风险、持续打造能力，把握长期发展机遇。

民生银行同样对零售业务保持长期坚定的战略定位，该行副行长张俊潼表示，未来五年将继续坚持零售业务作为优先发展的长期性、基础性、战略性业务定位不动摇，打造获客及经营的高质量零售获客体系、资产负债一体化经营的全生命周期经营体系，以及“AI+零售”的数字化经营管理体系。

南京银行为零售业务发展定下了攻坚目标。“今年是零售价值客户三年倍增计划的收官之年，南京银行将持续深化公私联动、私私融合，要顺利地实现零售价值客户三年倍增计划，”南京银行副行长、董事会秘书江志纯说道。

对零售业务发展，招联首席经济学家董希淼指出，银行应优化考核机制，从“唯规模”转向“重价值”。一方面，明确发展战略，保持战略定力，在零售银行业务上投入资源，借助金融科技深度转型；另一方面，积极开展与外部机构的深度合作，融入金融生态，提供更多更好的产品和服务。

潮水退去，狂飙突进的时代落幕，未来，那些沉下心打磨能力、真正匹配用户真实需求的银行，方能在零售这条长赛道上，拿到属于自己的长期答卷。

北京商报记者 宋亦桐