政策吹暖风，数据给底气，赛道选得对，赚钱不费力！2025跨境旅游消费数据亮眼——全球出行人次增11%，中国入境游跃居全球第一，免签政策带动入境人次暴增115%，这些数字背后，是万亿级消费复苏的滔天巨浪，更是未来5年最确定的赚钱机会！ 先看透核心逻辑：跨境游的火爆不是短期脉冲，而是“政策红利+消费升级+技术赋能”三重共振的长牛行情！免签47国、互免27国，过境免签延长至240小时，政策端直接打通入境游“最后一公里”；消费从“买东西”转向“买体验”，从“看景点”转向“浸入文化”。这背后，是新一代消费者（Z世代、新中产、银发族）用钱投票，重塑整个产业。赛事游、文化游、疗愈游全面开花，哈尔滨亚冬会带动订单涨157%，专业讲解需求暴增95倍，这是需求端的质的飞跃；技术端AI规划、数字支付全面渗透，Z世代靠数字化“说走就走”，行业效率再上台阶。三者叠加，跨境游赛道已经进入“量价齐升”的黄金周期，此时不入场，更待何时？ 更关键的是，财富分化下的细分机会才是真金矿！Z世代追社交性价比，亲子家庭重教育安全，银发族爱长线舒适游，不同人群的需求分化，催生了从签证、机票、酒店到文创、赛事、支付的全链条机会。能精准抓住细分需求、绑定核心资源的企业，就是跨境游赛道的“超级富豪”。 一、大趋势研判：跨境游行业韧性超预期，增量空间已打开全球跨境游预计2025年同比增长3%-5%，中国市场成为核心引擎。关键数据印证高景气：政策催化：中国免签国扩至74国（单免47国+互免27国），过境免签延至240小时，入境游订单同比激增115%；消费升级：体验型消费占比提升，体育赛事（如成都世运会、哈尔滨亚冬会）带动入境订单增长157%，文化体验类旅游成为新爆点；结构优化：Z世代“短平快”决策、亲子家庭重教育安全、银发族偏好深度文化游，细分市场精准分化催生差异化投资机会。二、体验经济——吃透“情绪消费”红利逻辑：游客从“打卡观光”转向“沉浸式体验”，文旅演艺、主题公园、小众深度游成增量主战场。案例：宋城演艺2024年净利润10.49亿元，占旅游演艺板块利润63.6%；丹霞山景区通过“水上+陆地+夜游”场景重构，收入增30%。例如:锋尚文化（300860）：沉浸式文旅演艺技术龙头，受益于赛事营销（如世运会）及文化IP开发，订单饱满；中国中免（601888）：入境游购物消费回暖+免税政策延续，估值修复动能强。三、银发经济——刚性需求万亿蓝海逻辑：中国60岁以上人口达3.1亿，银发旅游市场规模1.67万亿元（同比+18.8%），且64%出游选工作日，平滑季节性波动。政策端已发力：九部门推动增开银发旅游列车，鼓励资本介入。例如:众信旅游（002707）：产品线覆盖“康养旅居+文化深度游”，2024年净利润同比预增194%-282%；锦江酒店（600754）：中高端酒店布局契合银发族“连住不挪窝”需求，会员体系赋能复购率提升。四、入境游——政策红利最受益方向入境游增量空间达1万亿元，免签政策推动“赛事游”“文化游”爆火。例如成都世运会带动泰国、德国游客增长数倍，“1票通享N场景”模式催化消费链。招商蛇口（001979）：旗下邮轮港口、跨境交通枢纽直接受益入境客流增长，资金连续3日净流入；景区龙头组合：峨眉山A（四川文旅标杆）、中青旅（文化体验线路设计能力突出）。五、紧抓流量入口与目的地龙头机场、航空、铁路（大交通枢纽）：出入境数据猛增，这是最直接的受益者。尤其是国际航线占比较高、布局“一带一路”及热门免签目的地（如东南亚）的航司，以及北上广深等核心枢纽机场，业绩弹性最大。它们就是流量的“水管”。文化体验核：西安（长安十二时辰）、成都（世运会+熊猫）、北京（故宫深度游）。报告里多语言讲解需求暴增95倍。关注文旅旗舰上市公司、景区运营龙头。赛事休闲核：哈尔滨（亚冬会）、杭州（亚运遗产）、海南（免税+赛事）。赛事不是一次性热度，它塑造城市品牌，带来持续客流。边境风情带：云南、广西、新疆。报告显示俄罗斯客源新上榜，与我国接壤的边境跨境游、深度文化体验（如侗族大歌）将爆发。大湾区融合带：香港七成入境客来自内地，联动澳门、广东。深耕大湾区旅游服务、酒店、免税的企业，坐拥地利，将持续受益于客流互通。旅行社及OTA（在线旅游平台）：亲子、银发族需要深度规划与专业服务（如南极游增长25%），Z世代依赖AI规划。这意味着能提供高附加值定制线路、拥有强大数字化能力和供应链资源的平台，将吃掉最大蛋糕。尤其是那些在垂直领域（研学、疗愈、赛事票务）有护城河的企业。线下娱乐：报告提到体育赛事、娱乐演出拉动消费惊人。关注拥有或运营大型赛事、演唱会、沉浸式剧场（如“长安十二时辰”模式）IP的公司。租车及本地服务：境外租车消费增速显著，国内入境游客停留时间延长，对境内租车、本地向导、特色餐饮的需求井喷。布局相关服务的上市公司，价值有待挖掘。支付与金融配套：报告末尾强调芯片卡与非接触支付成为主流。数字人民币跨境结算、跨境支付便利化是国家级战略，相关金融科技、银行支付板块，将享受行业贝塔与政策阿尔法的双击。AI+旅游：Z世代用AI规划行程已是标配。这意味着，拥有AI大数据能力、能提供智能行程规划、个性化推荐的科技公司，或将颠覆传统旅游营销和预订模式。不仅是OTA，为旅游企业提供SaaS、数字化解决方案的公司更值得深挖。文化IP产业化：《黑神话：悟空》带动山西旅游是教科书级别的案例！游戏、影视、动漫等爆款IP，能瞬间点燃线下旅游。关注拥有强大文化IP储备、且具备线下景区运营或文旅开发能力的传媒类、文旅类上市公司。六、关注国际航线复苏+人民币升值双击：国际航班恢复至2019年80%，2025年夏季国际旅客量创十年新高，全年预计达7.3亿人次。 人民币升值降低航司美元负债成本（国航、南航外币负债占比高），叠加冬春航季国际航线加密，利润弹性放大。 大航司（中国国航、南方航空）：宽体机资源丰富，国际长航线恢复直接摊薄成本，利润持续释放。 区域龙头（吉祥航空）：亚太航线占比高，客座率87%领跑行业，低成本运营抗风险能力强。 七、免税与消费回流：政策红利+消费升级入境游购物消费占比激增，奢侈品、黄金成外资消费热点（豫园老庙黄金境外客单超2万元）。 市内免税店扩容至30城，入境客消费占比达28%，中国中免毛利率稳居32%。 中国中免：免税龙头地位稳固，三亚免税城暑期销售额增40%，消费回流核心受益者。 区域性零售（王府井、豫园股份）：入境游客购物需求爆发，汇率优势下奢侈品销售增速超40%。