今日行情综述

12月25日，A股市场延续上涨态势，为投资者献上了一份节日“礼物”。主要指数普遍飘红，沪指强势实现七连阳，最终收于3959.62点，成功站稳3950点关口，日内上涨0.47%。深证成指与创业板指分别收涨0.33%和0.30%，仅科创50指数微幅回调0.23%，市场呈现结构性分化。

量能方面，两市合计成交额约1.92万亿元，环比温和放大，显示资金参与情绪积极，为指数上行提供了稳固支撑。

从板块看，市场呈现普涨格局，热点纷呈。国防军工板块一骑绝尘，以2.91%的涨幅领涨市场，成为最强劲的主线。航天相关概念股集体爆发，多只个股涨停，板块情绪高涨。其背后是明确的政策支持与产业加速落地双重驱动。此外，机械设备、轻工制造、汽车及造纸等板块也表现活跃，共同营造了浓厚的做多氛围。

观点评述：聚焦与约束的动态艺术

投资本质上是在不确定中寻找确定性的过程。它要求决策者不能追求时刻保持绝对的平衡，因为绝对的平衡往往意味着对核心机会缺乏足够的信念。真正的投资行动，必然体现为一种有意识的聚焦与偏离——将资源集中配置于当下认知范围内最具把握性的领域。投资组合的形态，因而总会阶段性地倾斜，成为管理者当前核心判断的直观映射。

这种偏离并非盲目，而是在深思熟虑后，为追求回报而主动承担计算过的风险，是践行投资判断的勇气。

然而，一次坚定的偏离仅仅是开始。更为关键的是，需要为这个充满主观判断的过程，建立一个客观、持续的反馈与约束机制。这就像在扬帆前行时，手中始终系着一根无形的“缆绳”。这根缆绳的着力点，不应仅限于已重仓持有的领域，更应敏锐地感知组合的“外围”与市场的“静默区”——那些暂时被排除在组合之外的行业，以及那些当下表现低迷、备受冷落的角落。

持续关注这些被忽略的部分，具有双重意义。

其一，是风险层面的审视：核心持仓的逻辑基石是否依然牢固？那些被放弃的选项，其黯淡表现是源于长期价值的损毁，还是仅仅处于周期性的低谷？若发现其基本面已悄然改善，而自身持仓逻辑却出现松动，这根缆绳便能提供关键的拉回力，防止因过度自信陷入认知闭环。

其二，是机会层面的储备：市场的钟摆从不停止摆动。今日的冷门，或许正孕育着明日的生机。对它们的跟踪，并非为了即刻追逐，而是为了保持对市场整体脉络的敏感度，确保在下一轮风格转换或价值发现悄然来临时，自己能够有所准备，为未来的再次“聚焦”积蓄前瞻性的认知。

因此，一个具备持续生命力的投资组合，其稳定并非源于静态的资产配置，而是来自“主动聚焦”与“系统约束”这两种力量之间形成的动态平衡。组合因聚焦而锋利，因约束而坚韧。它接纳世界的不确定性，故不追求一成不变的配置；它也正视认知的局限性，故不以一次决策为终点。

这种模式最终守护的，是投资系统的适应性与进化能力，使得在漫长的航程中，既能深入富有潜力的海域，又能持续感知整个海洋的洋流变化，从而实现更稳健的远行。

投资寄语

投资，是伴随伟大企业共同成长的旅程。真正的回报，源自企业持续创造的内在价值，而非市场情绪的短期起伏。以合理的价格，成为优秀生意的拥有者，然后信任时间与复利的力量。市场短期是投票器，长期是称重机，所有的耐心与远见，终将在价值回归之时获得丰厚的馈赠。