风格与行业配置思路：风格层面，进入2 月后，考虑到市场仍处春季行情阶段，继续推荐成长风格，大小盘表现差异有望收敛，先大盘后小盘。推荐指数组合包括：中证1000、创业板50、300 质量、800 信息等。行业选择层面，建议重点围绕顺周期+科技领域布局，同时随着春节临近和政策的持续助力，增加对部分可选消费的关注。典型行业如电子（半导体）、传媒（广告营销、游戏、影视）、机械设备（自动化设备、工程机械）、电力设备（电池、电网设备、光伏设备）、基础化工、社会服务等。

飞猪数据显示，今年春节的节中出游趋势明显，节中入住的酒店预订量同比去年增长71%。春节假期酒店预售数据稳健，全部四大酒店集团春节预售的周度日均房价均环比/同比增长，亚朵及华住日均房价增长势头尤为强劲，周环比分别涨46%/32%。2026年1季度迄今华住/亚朵酒店数量增长加快，为全年扩张目标奠定良好开端。其表示，今年春节假期较长（9天，去年为8天），因此酒店需求可能会更大；且预计政府将出台更多针对行业需求/情绪的支持措施。

当前酒店板块处于历史周期底部，供给侧龙头从“OCC（入住率）优先”转向“最优RevPAR（每间可售房收入）”策略，华住三季度ADR已率先转正，核心城市连锁化率与集中度提升强化龙头定价权。在供给侧新阶段以及需求政策期权带动下，龙头有望展现业绩弹性，参考历史周期业绩弹性释放高点估值有望实现双击。

随着人形机器人销量上升，预计人形机器人的价格也将逐渐下降，例如马斯克表示擎天柱成本未来降到2万美元。参考汽车，家电和3C行业的发展，在整机价格性价比提升的过程中，供应商的制造和管理优势非常重要，因此在汽车零部件，工程机械零部件等行业内已经证明过具备优秀制造和管理能力的公司有望获得更高份额。近期马斯克表示特斯拉人形机器人2026年在工业环境部署，2027年向公众销售，机构预计行业将进入产能扩建，而制造和经营能力领先的企业更具投资机会。

本次染料价格上涨，是成本推动与行业格局优化共同作用的结果。上游关键原料“还原物”的价格暴涨，为染料价格提供了坚实的底部支撑。而行业龙头凭借产业链一体化优势，借机上调价格，不仅有效缓解了成本压力，更有望加速不具备成本优势的中小产能退出市场，从而优化行业竞争格局，提升头部企业的市场份额和盈利能力。这标志着化工行业，特别是染料细分领域，可能正在迎来一个由供需关系根本性改善驱动的业绩拐点。

上证指数开始走弱，这种行情属于是主力资金不动手，机构资金不参与，上不去就只有下来了，静待新的参与机会。传统行业方面，商贸零售，食品饮料板块2025 年业绩预警整体偏弱，反映出当前居民收入增速以及消费倾向仍偏弱。就当前而言，消费板块仍建议关注具备较高“局部景气”的新消费细分赛道。

创业板指数走势相对较强，但是个股阴跌数量较多，2月份多数个股月K线还是下跌的，这也说明市场两极分化尤为明显。核心推荐方向是需求持续向上，确定性较强的大宗商品相关板块。包括地缘动荡受益品种(贵金属)，铜、铝等新能源金属；军备+算力扩张关键品种(稀土)；储能、锂电；长期能源替代品种(光伏、核电、太空算力中心)。