汇旺支付平台宣布延迟兑付

2025年12月1日，汇旺支付（Huione Pay）平台突然宣布延迟兑付,线下门店暂停营业。

汇旺支付金边总部的

原logo“Huione Pay”已替换成“H-pay”

汇旺支付门店张贴的公告称：受近期外部市场环境变化影响，导致短时间数百万用户集中挤兑，遂实行阶段性延期兑付安排，于2025年12月1日开始门店暂停营业，2026年1月5日起恢复营业。除了告知暂定营业原因和期限，还提供了2种兑付途径，一个是理财方案，一个是分期取款方案（看到这里，突然嗅到了众多资金盘跑路前相似操作手法的味道）。

这一消息，迅速在行业引起了不小的震荡，数以万计前往挤兑的用户也心急如焚。

Part 01

号称“柬埔寨支付宝”的汇旺支付

更是涉币黑灰产重要洗钱工具

“汇旺”，作为黑灰产市场声名赫赫的犯罪集团，想必大家都对其早有耳闻。而“汇旺支付”是汇旺集团的重要组成部分，拥有专属的APP，提供日常生活消费/转账支付（柬埔寨）、跨境支付、加密货币支付、聚合支付、兑汇、理财等一系列货币生活服务，号称是“柬埔寨支付宝”。

据多个媒体报道以及相关研究报告指出，汇旺支付除了合法交易，更是被犯罪组织利用，实现诈骗、网赌等违法资金的支付、接收、转移及洗白。而汇旺支付汇聚的各种货币及生活服务也方便其更好地混淆各类非法资金。

抛开其他业务不谈，汇旺支付也是东南亚地区知名度非常高的加密货币支付工具，支持USDT、BTC、ETH等进行结算，且用户众多。

通过 链必追-虚拟货币案件智能研判平台（简称链必追）对汇旺支付相关地址进行查询追踪及数据统计，我们发现：

①2022—2025年汇旺支付链上交易金额超1100亿USDT

从统计数据可以看出，2022—2025年汇旺支付交易金额逐年迅速上涨，4年流入、流出总金额都超1100亿USDT，并于2025年达到顶峰，交易金额超441亿USDT。

2021—2025汇旺支付链上流入、流出金额

2022—2025汇旺支付链上交易对手数及交易笔数

2025年5月和10月美国宣布对汇旺实施制裁，在链上我们也可以看出资金的异变情况，在2025年6月，汇旺支付链上交易金额稍有下滑，而在2025年10月的制裁后，汇旺支付链上交易金额显著下降，直至12月平台宣布延期兑付。

2025汇旺支付链上交易金额情况

2025汇旺支付链上交易对手数及笔数

②门店暂停营业后，链上依然可看到充值提现的资金流动

汇旺支付延期兑付公告发出后，我们通过链必追对其平台地址进行追踪分析发现：截至2025年12月4日凌晨，汇旺支付相关热钱包地址USDT余额还有超800万。

公告发出后，汇旺支付迅速启用了一批新钱包地址，目前相关地址在链上依然有资金流动。

延期兑付公告发出后

通过链必追查看到的汇旺支付链上资金流动图

Part 02

停止提现早有端倪

早前汇旺支付已实施取款限额

据悉，早在2025年10月，汇旺APP就出现了提现迟迟不到账的问题。

11月26日，苹果商店下架了汇旺APP，消息传出后，汇旺线下门店涌现挤兑热潮。

11月27日，就有人反馈，汇旺支付开始实施取款限额。

11月29日，汇旺APP的兑汇页面出现异常，USDT暂时无法兑换为美元（USD），引发部分用户疑虑。

12月1日，汇旺支付门店开始暂停营业。

Part 03

美国制裁、流动性枯竭

成压死汇旺支付的最后稻草？

汇旺支付在12月1日的公告称，此次暂停营业的原因是“受近期外部市场环境变化影响，导致短时间数百万用户集中挤兑”，而这个外部影响极大可能跟美国10月的相关制裁行动有关。

2025年10月14日，美国司法部宣布没收太子集团（Prince Group）陈志名下价值 150 亿美元的比特币，并对太子集团跨国犯罪组织相关的 146 个 目标实施金融制裁，汇旺集团也在此制裁名单中。

而太子集团不仅是汇旺最大的客户之一，更是其资金流动性的源头，对太子集团关联组织实施制裁，很大程度上切断了平台资金的流动性。

另外，美国的制裁也将汇旺正式列入“311”名单（早在2025年5月，美国就宣布宣布将汇旺集团认定为“主要洗钱关注的外国金融机构”，拟将其列入“311”名单），将汇旺与美国金融体系隔离，这也意味着汇旺集团无法通过美国的金融系统完成美元交易，此外，交易所以及钱包服务商等区块链领域的运营商也无法为其提供服务。

随即，汇旺挤兑潮开始暗流涌动。

汇旺支付门店现场

Part 04

汇旺支付能否卷土归来？

还是就此凉凉抑或借壳重生？

其实，早在2024年6月，柬埔寨国家银行就以“严重违反适用法规”为由，吊销了汇旺支付的运营牌照。2025年12月3日，柬埔寨国家银行发布公告，确认汇旺支付的运营牌照已于2024年9月被吊销，同时整套清算程序也全部完成。

但汇旺支付一直在正常营业，为了打消顾客的疑虑，还于2025年3月发布了一篇声明称：柬埔寨的支付牌照为自己主动注销，并将逐步在日韩及北美升级支付及区块链服务。

那么，汇旺支付遭此重击是否会就此“凉凉”了？我们不妨来看看汇旺集团旗下曾经另一员大将—汇旺担保被封禁后是如何运作的？

2025年5月汇旺担保被Telegram封禁，明面上汇旺担保宣布停止运营（相关详情请戳）。业务陷入暂停状态，急需通过外部关联实现存续。为快速恢复运营，汇旺担保背地里采取了“股权联结+业务承接”的双重绑定策略：

①股权联结

直接收购“土豆担保”30%股份，通过持股获得对土豆担保的业务影响力，将其纳入汇旺集团的关联企业网络。这一操作既避免了直接重启原有品牌引发的监管敏感，又实现了对担保业务渠道的实际控制。

目前，土豆担保官网已删除该条信息

②业务承接

在完成股权收购后，汇旺担保立即引导原平台用户转移至土豆担保及关联的其他平台，通过土豆担保的载体继续提供虚拟资产交易担保服务，本质上延续了原汇旺担保的违规业务逻辑。

通过链必追对土豆担保相关数据统计也发现：自5月以后，土豆担保的资金量有明显上涨，截至2025年12月1日，总体流水已超过24亿USDT。

目前，土豆担保已有超过9900个公群，群类型覆盖了此前汇旺担保的12个大类，74个细分类比，其运营模式和担保流程与汇旺担保一致。

除了土豆担保，我们还发现在2024—2025年，新起了一批二线担保平台，如新币担保、第一担保、领航担保、天使担保等，这些担保平台开展了更多差异化的担保交易公群服务（更多新兴担保平台详情请戳）。值得一提的是，还有几百个短暂运营的中小担保平台，为毒品、人口贩卖、偷渡、走私等社会危害性更大的非法交易提供交易担保服务。

汇旺支付未来是会如其公告宣传的那样在2026年1月恢复营业？还是如汇旺担保搬借壳重生？我们拭目以待！但值得注意的是，汇旺支付已在苹果应用商店推出的新版应用—HPAY。汇旺部分门店的名称也已经改成“HPAY”。

作者：七星锤 来源：七星实验室

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