【大河财立方 记者 孙凯杰 文 朱哲 李博 马腾飞 摄影】12月18日，2025债券市场高质量发展大会在郑州举行。

在主题分享环节，浦银理财有限责任公司副总经理叶力俭作了题为《以稳健投资促进债市高质量发展——银行理财实践》的演讲。

他提到，近年来浦银理财持续支持河南省债券市场建设，持有河南省信用债余额较年初增长25%。展望2026年，银行理财行业在净值化转型的背景下，将紧抓产品功能化、策略多元化两大趋势，以实现高质量发展。

低利率环境下，

银行储蓄资金迁移至低风险理财的趋势可能延续

近年来，伴随国内经济引擎从地产向科技转型，中短端利率水平处于历史低位。叶力俭提到，宏观利率的持续下行，压缩了传统固定收益类资产的投资回报空间，导致大量以固收为主的资管产品收益持续下降，低风险高收益的优质资产变得越来越稀缺。

在这样的环境下，理财投资者风险偏好仍然趋向低风险为主，截至2025年6月末，保守型和稳健型客户占比为54%，对理财产品净值稳定的需求仍然代表客户需求基本盘。

存款利率一再下调、高息存款逐步到期，理财产品相对于存款的收益“比价优势”得到凸显，银行储蓄资金迁移至低风险理财等资管产品的趋势可能延续，三季度末理财规模达到32万亿，较年初增长6.84%。

资管行业正从“规模导向”转至“质量导向”

从2004年至今，中国的银行理财已走过20多年发展之路。从规模激增、到规范转型、再到高质量发展，资管行业正在逐渐回归“受人之托、忠人之事”的信义本源，将“投资者利益至上”从道德宣导变为行业的生存与发展准则。

叶力俭认为，在净值化转型的背景下，银行理财行业2026年将紧抓两大趋势，以实现高质量发展。

一是产品功能化。通过开发定投、分红、提前到账、嵌入支付场景等形式，实现对客户需求的深入洞察，构建产品与服务相结合的生态。

二是策略多元化。全市场固收+基金前三季度增量超过7000亿，增幅超过50%，低利率环境下，纯固收产品收益率吸引力有一定下滑，投资者开始追求股债平衡配置。

投资加码，浦银理财以稳健债券投资支持债市高质量发展

在当下市场波动加大、利率中枢低位震荡的环境下，债券在理财资产配置中“压舱石”和“现金流”的作用仍不可替代；同时，银行理财是债券市场的重要参与者，仍将是信用债二级市场的边际定价者。

叶力俭介绍，浦银理财持续支持河南省债券市场建设，持有河南省信用债余额较年初增长达25%。从投资方向来看，浦银理财在河南省内的信用债投资主要为城投、商业银行、公路、建筑施工等方向。在做好金融“五篇大文章”方向上，浦银理财与河南地区医药领域企业、电子信息领域企业、能源领域企业均有合作。

浦银理财为服务国家重点战略，践行金融工作的政治性、人民性，浦银理财在2024年启动“三五专项工程”，针对“做好金融‘五篇大文章’”“赋能上海五个中心建设”“协同浦发银行五大赛道”进行专项创新实践。截至2025年11月末，浦银理财符合“三五标识”的资产余额达到了2146.54 亿元，其中符合“三五标识”的债券类资产达到了1538.79亿元，较年初增长20.2%，为债券市场高质量发展贡献“浦银力量”。

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