在低利率、高波动、“存款搬家”三股浪潮的交汇处，银行理财正在驶向一片新的广阔海域。

在低利率、高波动、“存款搬家”三股浪潮的交汇处，银行理财正在驶向一片新的广阔海域。

浪潮之巅，银行理财规模站上32万亿元的历史新高。光大理财董事长王景春在接受上海证券报记者专访时表示，2025年银行理财行业持续保持增长态势，这一变化既反映了居民资产配置需求的结构性变化，也是银行理财行业在净值化转型后持续赢得市场信任的成果。

洋流深处，银行理财行业开始放下“规模情结”，竞争逻辑正在发生转变。在王景春看来，行业的竞争逻辑已经从过去的“规模冲刺赛”，转变为一场关于“专业、信任、陪伴”的“价值耐力赛”。

理财回归“真净值”

当“存款搬家”的齿轮开始转动，居民财富的迁移是大势所趋。

谈及“存款搬家”这一趋势，王景春分析称，从专业视角看，这一轮增长并非短期投机性资金涌入，而是居民资产再配置需求强烈、理财供给能力提升、市场环境深刻变化三重因素共振下的理性选择。

面对高达164万亿元的居民存款“蓄水池”，银行理财率先承接溢出资金。在王景春看来，这是因为银行理财在服务居民资产再配置过程中具备多重结构性优势：一是银行渠道优势；二是产品适配优势；三是良好的口碑与信任。

当理财行业回归“真净值”，高质量发展的共识也深入人心。王景春表示，当前，银行理财面临低利率、资产荒、高波动与投资者需求多元并存的新格局，需要以多元策略提升收益弹性，满足多样化的客户需求。

结合银行理财的自身定位，王景春认为，未来，随着投资者教育深化、产品创新以及跨市场投资能力提升，银行理财有望在大资管格局中继续发挥“压舱石”作用，引导居民财富从单一向多元化、专业化配置转型。

锻造核心竞争力

当各类资管机构同台竞技之时，银行理财亟须构筑自身的护城河。

在王景春看来，坚持高质量发展是当前理财行业的一个重大转变，理财行业将回归“价值情结”和“信任情结”。这一转变是根本性的，其核心是银行理财公司践行“以客户为中心”的价值取向，真正聚焦于提升理财投资者获得感。

具体而言，银行理财的核心竞争力体现在三个层面。

一是精磨好产品。深化“固收+”转型，推动产品策略从同质化转向多元化、精细化。

王景春表示，理财客户大多追求的是“稳稳的幸福”，这就要求“固收+”产品必须定位清晰、稳健运营，提升核心投研能力，通过拓展REITs、量化等多元策略，为客户提供收益与波动更加平衡的体验。

二是优化好服务。推动服务模式从“产品销售”转向“全程陪伴”。

王景春认为，要深化与母行等银行渠道协作共赢，既为一线银行理财经理赋能，又与银行渠道一同做好客户陪伴，在市场波动时，解释原因、传递信心，根据不同的客户特征提供差异化的产品和服务，担当市场的“稳定器”。

三是从“单打独斗”走向“协同共赢”。

“未来财富管理大生态的核心趋势是各类机构坚持以客户为中心，深度合作与协同，实现共赢。”王景春阐述道，商业银行、理财公司、基金、券商资管、保险资管、信托等各类机构资源禀赋有所不同，深耕自身能力圈的基础上深化合作协作的深度广度，就能在财富管理大生态中位居关键节点。

这些都已融入到光大理财的价值理念当中。据王景春介绍，光大理财将继续贯彻以人民为中心的发展理念，发挥理财公司多资产、多策略、多工具等优势，持续打磨“好产品”，通过专业化、系统化的培训和服务赋能银行渠道，与渠道一同为客户提供既有深度又有温度的全周期陪伴，提升客户投资全旅程中的“安全感”和“舒适感”，优化投资体验，努力为投资者创造长期可持续的价值回报。

多资产多策略的探索

当低利率来敲门，“多资产、多策略”已成为银行理财公司的“必选项”。

低利率随之而来的是高波动，王景春对此深有感触。从投资端看，纯固定收益类产品的收益率中枢在持续下行。从需求端看，投资者对于理财产品的需求仍然是要满足一定收益率，同时风险偏好要保持稳健。因此，多资产、多策略就成为了银行理财必然的选择，即通过多样化资产的“组合+分散”，去实现收益的增厚和风险的对冲。

大类资产配置在资管行业已屡见不鲜，关键在于如何实现跨周期的收益稳定性。眼下，权益市场涌现出的投资机遇，正在成为理财公司的抓手。据王景春介绍，光大理财以多资产、多策略作为当前战略重点，在“七彩阳光产品体系”基础上，适时推出“光盈+”产品系列。

具体来看：在顶层架构上，光大理财搭建“品牌+策略箱”的产品体系；在结构上，光大理财围绕“多元、量化、REITs、指数、衍生品、FOF/MOM、主题、全球”八大策略模块进行功能化划分，将权益多头、量化对冲、指数增强、公募REITs、海外资产等统一纳入同一资产配置框架，并按风险收益特征形成分层、分档的产品组合。

其中，“+量化”策略表现亮眼。王景春表示，2025年二季度以来，光大理财敏捷把握市场机会，适时调增权益仓位，为客户获取了显著的超额收益。“+量化”策略产品系列在规模和业绩表现上取得了佳绩，阳光橙量化多策略理财产品实现了可观的年化收益率。

光大理财的探索已初见成效。2025年1月至12月，光大理财“固收+”产品的规模总量达到2419亿元，较年初增长1830亿元，增幅311%。

在近日揭晓的2025“上证鹰·金理财”榜单上，光大理财荣获三个奖项——光大理财公司获得“金理财”年度资产管理奖，两只获奖产品来自光大理财“光盈+”产品系列。

展望未来，王景春表示，光大理财将继续努力深耕财富管理，提升综合实力，帮助广大投资者增加财产性收入，为投资者创造长期可持续的价值回报，助力经济社会的高质量发展。