【导读】寒武纪交出2026年上半年业绩，营业收入增速明显放缓

中国基金报记者 闻言

8月7日晚间，寒武纪披露了2026年半年报。

2026年上半年，寒武纪的营业收入为59.96亿元，同比增长108.13%；归母净利润为23.11亿元，同比增长122.61%。

对比可见，寒武纪在2026年上半年的营业收入同比增速放缓。2025年上半年，寒武纪的营业收入为28.81亿元，同比增长4347.82%。

来源：寒武纪2025半年报

截至8月7日收盘，寒武纪股价报1199.93元/股，涨幅达2.72%，总市值为7539亿元。

多项核心指标增速放缓

寒武纪公告称，2026年上半年，公司的利润总额、归母净利润、扣非后净利润同比增长，主要系营业收入大幅增长所致。

2026年第一季度，寒武纪的营业收入为28.85亿元，同比增长159.56%。

以此估算，2026年第二季度，寒武纪的营业收入为31.11亿元，同比增长75.83%，环比增长7.84%。

对比可见，2026年第一季度、第二季度，寒武纪的营业收入同比增速均放缓。

2025年第一季度，寒武纪的营业收入为11.11亿元，同比增长4230.22%。

2025年第二季度，寒武纪的营业收入为17.69亿元，同比增长4425.01%，环比增长59.19%。

寒武纪是一家专注于AI芯片产品研发与技术创新的公司，致力于打造AI领域的核心处理器芯片。

受益于AI行业的算力需求攀升，寒武纪的营业收入近年来上升明显，助力其在2024年第四季度实现季度盈利，并在2025年实现年度盈利。

2026年上半年，随着寒武纪的营业收入增速放缓，其盈利增速也同步放缓。

2026年第一季度，寒武纪的归母净利润为10.13亿元，同比增长185.04%。

2026年第二季度，寒武纪的归母净利润为12.98亿元，同比增长90.11%，环比增长28.08%。

由于寒武纪在2024年第一季度、第二季度均处于亏损状态，无法计算2025年同期归母净利润的同比增速，但可以计算2025年第一季度和第二季度的环比增速。

2025年第二季度，寒武纪的归母净利润为6.83亿元，较2025年第一季度的归母净利润3.55亿元增长92.03%。

加大备货力度应对原材料价格上涨

2026年半年报显示，近年来，国内半导体行业的原材料需求持续增长，采购价格整体呈现上涨态势。若未来原材料价格持续走高，将对寒武纪的经营业绩产生不利影响。

寒武纪公告称，公司将通过战略备货、产品迭代等方式，积极应对原材料价格上涨的压力。

对比可见，寒武纪在2026年第二季度加大了原材料采购力度。

截至2026年第二季度末，寒武纪经营活动产生的现金流量净额为3.11亿元，同比下降65.83%，环比下降62.67%，主要系对外采购及支付税金同比增加所致。

自2025年第四季度以来，寒武纪的预付款项快速上升。

截至2025年第四季度末、2026年第一季度末、2026年第二季度末，寒武纪的预付款项分别为7.45亿元、18.97亿元、29.14亿元。

寒武纪截至2026年第二季度末的预付款项，较2025年第四季度末增长291.37%，主要系预付采购款增加所致。

寒武纪的存货账面价值呈现上升态势。截至2026年第二季度末，寒武纪的存货账面价值为82.48亿元，较2025年第四季度末增长66.83%。

寒武纪公告称，若未来市场环境发生变化，可能导致公司存货跌价的风险增加，对公司的盈利能力产生不利影响。

校对：乔伊

制作：舰长

审核：木鱼

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