截至2026年8月27日收盘，三友医疗(688085)报收于13.19元，下跌0.83%，换手率0.57%，成交量2.0万手，成交额2639.51万元。

当日关注点

• 交易信息汇总：8月27日主力资金与游资资金均呈净流出，散户资金净流入90.52万元，占总成交额3.43%。
• 机构调研要点：2026年上半年公司归母净利润同比下降24.18%，但剔除股份支付、资产减值及汇兑损失等非经常性影响后，归母净利润达6,250.34万元，同比增长41.58%。
• 机构调研要点：Implanet 2026年上半年营收713.40万欧元，同比增长22.81%；美国市场收入同比增54.42%，Q2环比增长35.45%。
• 机构调研要点：Implanet与法国亚眠-皮卡第大学医疗中心启动全球首款多臂人形智能化脊柱手术机器人临床评估研究，并完成欧洲首台装机。
• 机构调研要点：2026年上半年公司获2项国内三类医疗器械注册证、1项美国FDA 510(k)认证；控股子公司Implanet的SWINGO-3D Lumbar Cage System获美FDA批准。
• 机构调研要点：公司于2026年2月增资参股椎元医学（持股8.1633%），其核心产品FibroCell-001异体人成纤维细胞注射液已获CDE默示许可，正开展I期临床。
• 机构调研要点：公司实控人提议并经董事会审议通过的股份回购方案已启动，8月4日首次回购763,778股，成交金额999.98万元，价格区间12.99–13.15元/股。

8月27日主力资金净流出45.11万元，占总成交额1.71%；游资资金净流出45.41万元，占总成交额1.72%；散户资金净流入90.52万元，占总成交额3.43%。

机构调研要点8月25日电话会议

2026年上半年公司实现营业收入27,402.08万元，同比增长9.71%；归母净利润2,775.20万元，同比下降24.18%；扣非后归母净利润1,424.96万元，同比下降45.24%。剔除股份支付费用1,560.76万元、资产及信用减值损失1,295.83万元、汇兑损失618.55万元后，归母净利润为6,250.34万元，同比增长41.58%。

水木天蓬2026年上半年单体合并层面实现营业收入7,450.64万元，扣非后归母净利润2,590.48万元，在去年同期高基数基础上实现增长；《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》发布，预计下半年各省市将陆续落实，超声骨刀耗材有望在空白区域实现可收费。

Implanet 2026年上半年实现营业收入713.40万欧元，同比增长22.81%，其中美国市场收入同比增长54.42%；2026年第二季度营业收入同比增长27.02%，环比增长35.45%；水木天蓬超声骨刀系列及Zeus脊柱内固定系统为国际化业务重要增长引擎；JSS脊柱内固定系统已获欧盟MDR认证。

2026年7月，Implanet与法国亚眠-皮卡第大学医疗中心就春风化雨8i Robotics多臂人形智能化手术机器人建立科研临床合作伙伴关系，共同开展脊柱外科领域临床评估研究及欧盟CE认证；已在欧洲完成首台装机；8i Robotics为春风化雨在加拿大的全资孙公司。

2026年上半年，公司1项产品通过定制式医疗器械备案审批，2项产品获国内三类医疗器械注册证，1项产品获美国FDA 510(k)认证：“金属锁定接骨板系统（定制）”获上海市药监局定制备案（沪械定制备2026-01）；“金属锁定接骨板系统”获国家药监局注册证（国械注准20263130675）；“不可吸收缝线”获国家药监局注册证（国械注准20263130944）；Implanet SWINGO-3D Lumbar Cage System获美国FDA 510(k)认证。

2026年上半年公司新增发明专利4件；主要在研项目包括新型颈椎间盘假体、微创脊柱椎间隙融合系统、退变性脊柱畸形矫正固定系统、颈椎减压矫形固定系统、新型骨与软组织损伤修复系统II期、精准化骨科手术系统、新型创伤固定系统、骨科柔性新产品、超声电外科手术系统、超声外科手术设备刀头及升级改进、超声外科手术设备国际化、超声软组织切割止血系统（凝闭5–7mm血管）等。

椎元医学为公司2026年2月以增资方式参股公司，持股比例8.1633%；专注创新细胞疗法修复椎间盘退变；核心在研产品“FibroCell-001异体人成纤维细胞注射液”已获CDE默示许可（IND获批），正开展I期临床；合作方为上海交通大学医学院附属第九人民医院赵杰教授团队；2026年6月新一轮融资后投前估值2.20亿元；本轮资金用于注册临床试验、技术升级及管线研发。

公司后续战略聚焦疗法创新与国内外市场灵活开拓，以脊柱、创伤及超声动力系统为基础，推进囊袋、骨水泥等现有产品销售，持续布局运动医学、骨科新材料、人工智能及手术机器人；加强精益生产管理，提升资产利用率，降低综合成本。

公司于2026年7月21日董事会审议通过股份回购方案：回购资金总额不低于9,000万元、不超过18,000万元；回购价格上限18.90元/股；资金来源为自有资金及股票回购专项贷款；回购股份拟用于股权激励或员工持股计划；2026年8月4日完成首次回购，数量763,778股（占总股本0.21%），成交价12.99–13.15元/股，支付金额9,999,831.72元（不含税费及佣金）。

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