当地时间2月4日，谷歌母公司Alphabet发布2025财年第四财季报告。财报显示，Alphabet第四季度营收为1138亿美元，同比增长18%，继三季度首次营收破千亿后再创单季历史新高；每股收益为2.82美元，同比增长31%；净利润为345亿美元，同比增长30%。

未来展望方面，CEO桑达尔·皮查伊预计，公司2026年全年资本支出将在1750亿美元至1850亿美元。相比2025年910亿美元的资本支出，该指引几乎翻倍，全面超越市场预期。财报发布后，谷歌股价波动剧烈。

云业务大增48%

回应天量资本开支是为了“着眼于未来”

“今年的资本支出是为了着眼未来。”皮查伊解释称，这一支出规模是为了支持Google DeepMind的前沿模型开发，以及满足云客户激增的需求。他指出，目前的算力供应依然紧张。

首席财务官阿纳特补充道，2026年和2025年类似，约60%的资本支出将用于服务器，40%用于数据中心和网络设备等长周期资产。她同时警告，随着基础设施投入的增加，折旧费用将显著上升，预计2026年的折旧增长率将进一步加速，这将对利润表构成持续压力。

具体业务方面，云业务成为显著亮点。财报显示，四季度Alphabet云业务收入为177亿美元，同比增长48%。桑达尔·皮查伊透露，公司2025全年收入首次超过4000亿美元，谷歌云的年化营收已超过700亿美元。

四季度，谷歌服务业务收入为960亿美元，同比增长14%，主要由搜索的加速增长驱动。搜索和其他业务增长17%，由所有主要垂直领域的广泛优势带动，其中零售业尤为强劲。在YouTube上，广告收入增长9%，由直接响应广告驱动。网络联盟广告收入本季度同比下降2%。

客户合作方方面，桑达尔·皮查伊正式宣布，谷歌正在与苹果公司合作，已成为其首选云提供商，并基于Gemini技术开发下一代Apple Foundation模型。在上周苹果财报电话会上，苹果CEO库克也确认了该消息。

Gemini月活超7.5亿

将为软件公司带来显著增长机会

近日，随着Anthropic推出法律自动化工具，市场对“AI颠覆传统软件商业模式”的恐慌情绪蔓延，导致美股软件板块大跌。对此，皮查伊不予认同。他认为，AI同样为软件公司发展带来显著增长机会。

“Gemini正在成为世界上最成功的软件公司的AI引擎。”皮查伊反驳道，并列举了数据来证明SaaS巨头们正在拥抱而非逃离AI，“排名前20的SaaS公司中有95%，以及排名前100的公司中有超过80%都在使用Gemini，包括Salesforce和Shopify。”

皮查伊表示，那些能够抓住这一时刻的公司将拥有同样的增长机会。高级副总裁兼首席商务官辛德勒也表示，成功的SaaS客户正在将Gemini深入整合到关键工作流中，如果从代币（token）使用量的角度来看，第四季度的增长非常强劲。

财报电话会上，皮查伊透露，目前，Gemini应用程序的月活跃用户已超过7.5亿，自推出Gemini3以来，每个用户的参与度显著提高。

“Gemini应用在第四季度迎来了极为显著的增长阶段。”菲利普·辛德勒表示，不仅月活跃用户数量有所增长，而且每位用户在该应用上的参与度也大幅提升。无论是活跃使用情况、使用强度，还是留存率，都在iOS、Web、Android等平台以及全球范围内呈现出明显的进步态势。

作者：窦世平