2026年第二季度，上海商业地产市场活跃度持续复苏，整体租赁需求及大宗交易投资热度进一步回升。仲量联行昨天发布第二季度上海房地产市场回顾与展望，上海商业地产部总监兼华东区零售地产部负责人黄臻表示：“2026年第二季度，得益于新开项目良好的租赁表现，零售物业整体净吸纳量明显回升，“大店趋势”反映头部品牌门店规模化、标杆化的态势。与此同时，上半年上海酒店市场量价齐升、客流稳健，业绩持续向好。

上海核心商圈延续“大店浪潮”

数据显示，2026年第二季度，得益于新开项目良好的租赁表现，上海市区录得净吸纳量约20.5万平方米，运动服饰及潮流玩具品牌的租赁需求维持稳健。同时，平价餐饮及消费电子品牌也在积极扩张线下门店布局，成为推动市场活跃度的重要力量。

2026年上半年上海核心商圈延续了一场“大店浪潮”，杜比张园全球首家旗舰体验中心、现代汽车静安寺商圈UX Studio等上千平方米级超级旗舰店纷纷开业。仲量联行研究部数据显示，2024下半年至2026上半年间，上海已陆续开设超过20家头部品牌旗舰大店，平均面积超1100平方米。这不仅印证了大店数量的显著增长，更反映出门店规模化、标杆化的态势。黄臻表示，“越来越多品牌正通过超大面积门店，重新定义线下价值。这些大店不再只是“卖货”的场所，而是品牌理念的展厅、用户社交的客厅、生活方式的体验场。”

黄臻表示，“预计消费者对于健康生活、情绪价值和理性消费的持续关注将持续深化，这些消费趋势将为运动服饰、潮流玩具、数码电子产品及平价餐饮等业态提供稳定的租赁需求支撑。”

值得一提的是，大宗交易市场也呈现出向好态势。2026年第二季度，上海大宗交易市场共录得27宗交易，成交金额约124亿元，较去年同期水平上涨14%。从成交结构来看，本季度均录得大体量办公和商业项目成交，两类资产合计贡献约80%的成交金额。

受商业不动产Reits发展推动，购物中心资产备受投资者青睐。鉴于上海大体量商业可售房源稀缺，本季度松江万达广场在机构投资人持有3年后再度转手。这表明，具备稳定出租率及成熟客流的优质购物中心，依然是机构资金的最佳投资标的。仲量联行投资及资本市场华东区负责人孙翎表示：“相较于其他资产类别，购物中心高度依赖专业运营，且具备显著的租金增长潜力，预计未来将有更多商业物业迎来交易机遇。”

文旅市场也表现优异。随着国际与国内旅游需求的同步回升，上海酒店市场在2026年上半年交出了亮眼答卷。全市中高端、高端和奢华酒店市场“量价齐升”，其中奢华板块增长尤为迅猛，入住率和平均房价分别录得3个百分点和7%的增长。此外，节假日消费活力迸发，端午三天假期共吸引游客712万人次，较去年同期增长9.9%。

甲级办公楼市场租赁活跃度继续回暖

2026年二季度，上海甲级办公楼市场租赁活跃度继续回暖。全市净吸纳量录得23.2万平方米。

上海商业地产部副总监朱熙东表示：“租赁活跃度继续改善，升级型需求持续利好整体市场，部分高品质项目收获较为活跃的租赁需求。” 中央商务区净吸纳量录得10.6万平方米，金融及专业服务企业仍是主要需求来源。非中央商务区市场净吸纳量录得12.6万平方米，以游戏和人工智能相关为代表的科技互联网企业保持租赁势头。

今年二季度，全市录得两个甲级办公楼项目竣工交付，建筑面积13.5万平方米。受益于租赁活动的回暖，整体市场空置率环比下降0.7个百分点至23.5%。尽管中央商务区仍面临较大的供应压力，但活跃的升级搬迁需求使得中央商务区空置率基本保持在19.3%的水平。科技企业的扩租需求以及乙级项目的升级型需求，共同推动空置率环比下降1.2个百分点至27.1%。

二季度，上海产业园区净吸纳量录得20.5万平方米，产业园区租户寻求品质升级与成本节约的需求持续。新兴板块产业生态及商务氛围持续成熟，优质企业持续导入。仲量联行上海商业地产部产业园区总监俞则人表示，“科技互联网仍为产业园区的主力需求方，集中在人工智能、集成电路等方向；生命科学类企业的需求有所回暖；同时产业孵化器及科研机构等需求也较为活跃。”